【国信地产】观点更新0923：如何看待近期地产行情 上涨来自政策传闻 1.贴息传闻的再次发酵；2.WK贷款不计入不良；3.停止供地等旧闻的翻炒；4.9月底是地产
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【国信地产】观点更新0923：如何看待近期地产行情
上涨来自政策传闻
1.贴息传闻的再次发酵；2.WK贷款不计入不良；3.停止供地等旧闻的翻炒；4.9月底是地产政策的高发窗口。
高频交易或许也起到了一定作用作用，交易成本较高的H内房股表现明显弱于A股地产股；
贴息的关键不在于贴多少、而在于贴多久
市场流传各种贴1%到2%的传闻，参考过去几年相关城市的做法，这个数字比较靠谱。范围大概是二线城市新房。
但这些并不关键，核心问题是贴多久。
覆盖整个贷款期限（或至少5年以上）才有必要代入“利率VS租金收益率”的比较，而只贴1到2年，只是相当于房价微小打折（98折或99折）；
房企展期贷款不计入不良来自2022年的“金融十六条”
此政策2022年提出，并在2024年“924”延长至2026年底。不是只针对WK，而是所有房企。
考虑到当下市场环境和政策环境，2026年底显然仍然需要继续延长，后续预计会再次发文。
但这不构成增量利好；
其他旧闻都是老演员了
没啥意思；
投资建议：参考历次政策博弈
类似行情在过去几年多次出现过，“三只箭”“保交楼”“白名单”“城中村改造”“止跌回稳”都是例子。
总体总结
主题正文
- 市场流传各种贴1%到2%的传闻，参考过去几年相关城市的做法，这个数字比较靠谱。
- 但这些并不关键，核心问题是贴多久。
- 覆盖整个贷款期限（或至少5年以上）才有必要代入“利率VS租金收益率”的比较，而只贴1到2年，只是相当于房价微小打折（98折或99折）；
- 房企展期贷款不计入不良来自2022年的“金融十六条”
- 此政策2022年提出，并在2024年“924”延长至2026年底。
- 考虑到当下市场环境和政策环境，2026年底显然仍然需要继续延长，后续预计会再次发文。
- 投资建议：参考历次政策博弈
- 类似行情在过去几年多次出现过，“三只箭”“保交楼”“白名单”“城中村改造”“止跌回稳”都是例子。