📑 恒生指数 -1.0%｜恒生国企指数 -1.1%｜恒生科技指数 -1.3%｜成交额 1843 亿港元 📊领涨板块：电子元件 +3.8%、消费者服务 +2.2%
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恒生指数 -1.0%｜恒生国企指数 -1.1%｜恒生科技指数 -1.3%｜成交额 1843 亿港元 📊领涨板块：电子元件 +3.8%、消费者服务 +2.2%、航空公司 +1.6%、中国房地产 +1.2%、啤酒商 +1.2% 📉领跌板块：系统软件 -5.6%、综合零售 -4.1%、电子设备 -2.6%、网络游戏 -2.3%、IT 服务 -2.2% 📌恒生指数下跌 1.0%，回吐昨日涨幅，并在明日特朗普与X会晤前未能突破 25000 点这一关键水平；与此同时，受人工智能、互联网及硬件板块再度承压影响，恒生科技指数下跌 1.3%，表现落后。值得注意的是，在 5 月 12 日至 15 日上一次特朗普与X会晤前后，恒生指数和恒生科技指数分别下跌 1.5% 和 2.5%。 🏮浓厚的节日氛围 —— 日本仍处于假期，韩国开盘强劲后有所回落，并将从明日起休市；中国和台湾也将从周五休市。 🏠中国房地产板块上涨 1.2%：1）据报道，中国可能在下周三前宣布全国性房贷利息补贴政策。2）据报道，监管机构要求银行不要将万科逾期贷款计入不良贷款，并延长还款期限。高盛高频周度数据显示，受季节性因素影响，一手房 / 二手房成交量环比分别改善 19%/28%。 📉阿里巴巴下跌 4.4%，在昨日上涨后成为指数最大拖累项。关注历史是否会重演：去年阿里云大会首日，阿里巴巴同样上涨 9%，随后两个交易日回落 4.5%。另外，高盛表示，今年的阿里云大会进一步巩固了阿里巴巴的全栈 AI 定位，涵盖其 2032 年前达到 20GW 的数据中心目标、平头哥芯片、通义千问模型以及智能体应用。预计云业务收入同比增速将在 2026 年 9 月、2026 年 12 月和 2027 年 3 月分别达到 53%/55%/55%；同时，MaaS 年度经常性收入已达到人民币 200 亿元，并有望按计划在 2026 年底达到人民币 300 亿元。 📉腾讯下跌 2.3%，回吐了昨日由 Meta Muse 带动的部分涨幅。公司推出混元图像 3.5 预览版，每张图片定价 0.15 元。美团下跌 0.5%，在宣布投资 300 亿元发展即时零售及 30 分钟商品圈后，股价基本持平。 📉系统软件板块下跌 5.6%，受有关报道称网信监管机构正调查深度求索与月之暗面 AI 涉嫌向 Claude 转移敏感数据的消息拖累。 ⚡电动车板块上涨 0.2%，表现分化。理想汽车上涨 2.5%，蔚来上涨 1.8%，表现坚挺；比亚迪下跌 1.2%，表现落后。高盛高频数据显示，在小米发布带动的销售脉冲后，新能源汽车周订单环比下降 22%、同比下降 46%；不过，受新车型推动，理想汽车、小鹏汽车和零跑汽车订单分别环比增长 123%、50% 和 15%。 📉小米下跌 3.8%，市场等待今晚 19:00 举行的秋季新品发布会。 🔋宁德时代上涨 0.9%；高盛对储能系统开放日的要点仍持建设性看法，预计全球储能系统需求到 2027 年将增长 40% 至 50%，钠离子电池将开始应用于长时储能。 ✈️航空股上涨 1.6%，因油价连续第六个交易日下跌，并降至 100 美元以下。高盛认为，中东供应升级，而非中国原油进口复苏，是油价上涨的主要上行风险。
总体总结
主题正文
- 高盛高频周度数据显示，受季节性因素影响，一手房 / 二手房成交量环比分别改善 19%/28%。
- 关注历史是否会重演：去年阿里云大会首日，阿里巴巴同样上涨 9%，随后两个交易日回落 4.5%。
- 另外，高盛表示，今年的阿里云大会进一步巩固了阿里巴巴的全栈 AI 定位，涵盖其 2032 年前达到 20GW 的数据中心目标、平头哥芯片、通义千问模型以及智能体应用。
- 预计云业务收入同比增速将在 2026 年 9 月、2026 年 12 月和 2027 年 3 月分别达到 53%/55%/55%；
- 美团下跌 0.5%，在宣布投资 300 亿元发展即时零售及 30 分钟商品圈后，股价基本持平。
- 高盛高频数据显示，在小米发布带动的销售脉冲后，新能源汽车周订单环比下降 22%、同比下降 46%；
- 不过，受新车型推动，理想汽车、小鹏汽车和零跑汽车订单分别环比增长 123%、50% 和 15%。
- 高盛对储能系统开放日的要点仍持建设性看法，预计全球储能系统需求到 2027 年将增长 40% 至 50%，钠离子电池将开始应用于长时储能。