【小商品城】大跌点评：价值托底，回调上车‼️ 今日大跌8%，或出于义乌短期出口增速放缓or对Q3业绩担忧，我们认为： 1️⃣双位数出口增速仍强韧性 义乌1-8月

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【小商品城】大跌点评：价值托底，回调上车‼️

今日大跌8%，或出于义乌短期出口增速放缓or对Q3业绩担忧，我们认为：

1️⃣双位数出口增速仍强韧性 义乌1-8月出口增12.8%，虽环比H1（17%）放缓，但在动荡的国际形势下，双位数据增长仍彰显强韧性！ 且从过去五年来看，经历了贸易战等干扰，义乌出口全年增速仍保持10%甚至20%以上增长，长周期更有投资参考意义。

2️⃣Q3业绩波动不改全年预期 考虑到25Q3 17.7亿净利高基数，以及26Q1和Q2均10亿净利，我们预期26Q3净利或仍略逊于同期，但环比有望大增；维持全年10+%的利润预期。

3️⃣600亿及以下价值底再现！ 26年分红率不低于65%（含中期），当前对应12x PE、5+%股息。 27-28年预期市场经营延续量价齐升，贸易服务强化第二曲线，保障业绩增长。 攻守兼备的核心资产，回调坚定上车！

总体总结

主题正文

1. 今日大跌8%，或出于义乌短期出口增速放缓or对Q3业绩担忧，我们认为：
2. 义乌1-8月出口增12.8%，虽环比H1（17%）放缓，但在动荡的国际形势下，双位数据增长仍彰显强韧性！
3. 且从过去五年来看，经历了贸易战等干扰，义乌出口全年增速仍保持10%甚至20%以上增长，长周期更有投资参考意义。
4. 考虑到25Q3 17.7亿净利高基数，以及26Q1和Q2均10亿净利，我们预期26Q3净利或仍略逊于同期，但环比有望大增；
5. 维持全年10+%的利润预期。
6. 26年分红率不低于65%（含中期），当前对应12x PE、5+%股息。
7. 27-28年预期市场经营延续量价齐升，贸易服务强化第二曲线，保障业绩增长。
8. 攻守兼备的核心资产，回调坚定上车！