【兴业海外TMT】壁仞科技：27年收入指引大幅上调，国产算力高弹性空间 公司2027年收入指引上调至200亿，出货x单价双上调；互联网客户订单乐观；晶圆代工产能

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【兴业海外TMT】壁仞科技：27年收入指引大幅上调，国产算力高弹性空间

公司2027年收入指引上调至200亿，出货x单价双上调；互联网客户订单乐观；晶圆代工产能充足。

🔥BR20X已完成流片，即将进入客户送测阶段，性能对标H200。HBM与GPU配比为1:6。Blink2.0互联10通道速率1T/s；超节点方案从卖卡升级为卖系统，提升客户粘性与单客户价值；

🔥HBM是当前主要供应链瓶颈，公司已提前战略备货，且成本可向下游传导。HBM短期仍偏紧，国产HBM放量后有望显著缓解。

总体总结

主题正文

1. 【兴业海外TMT】壁仞科技：27年收入指引大幅上调，国产算力高弹性空间
2. 公司2027年收入指引上调至200亿，出货x单价双上调；
3. 互联网客户订单乐观；
4. 🔥BR20X已完成流片，即将进入客户送测阶段，性能对标H200。
5. HBM与GPU配比为1:6。
6. Blink2.0互联10通道速率1T/s；
7. 超节点方案从卖卡升级为卖系统，提升客户粘性与单客户价值；
8. 🔥HBM是当前主要供应链瓶颈，公司已提前战略备货，且成本可向下游传导。