kyjsj苏州天脉交流核心要点 iphone均热板 目前公司全系列40%份额 2027年预期苹果销量2.3 亿部 高端机铜钢vc均热板asp17.5美元 普通系
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kyjsj苏州天脉交流核心要点 iphone均热板 目前公司全系列40%份额 2027年预期苹果销量2.3 亿部 高端机铜钢vc均热板asp17.5美元 普通系列纯铜vc均热板asp10美金 对应苹果2027年全年vc需求量约30亿美金 净利率保守15% 中性20% 光模块散热 vc均热板成为光模块散热主流方案 目前东山精密1.6t100%使用vc均热板，基本都给到天脉，asp120-160元，除此之外预期拿gx/jq等大部分份额 xys1.6t也用vc正在积极对接 xc在后续3.2t上vc均热板 NPO内置光源也用vc均热板 以1亿只光模块销量测算 vc均热板对应150e市场空间 公司目标拿50%份额 Rubin液冷tim材料 TIM 是GPU 裸片→冷板、CPU 裸片→冷板之间的导热界面层，每颗GPU Die配1套 TIM，每颗CPU配1套TIM，单机柜主芯片预期TIM合计价值1512美元 公司目前已进联想，后续有望进Nv
结论：主业苹果vc15-20e利润 光模块vc目前在手订单数十亿 看15e利润弹性 安卓vc2e利润 合计看27年打底30e利润 液冷年底有望重大突破
总体总结
主题正文
- kyjsj苏州天脉交流核心要点
- 目前公司全系列40%份额 2027年预期苹果销量2.3 亿部 高端机铜钢vc均热板asp17.5美元 普通系列纯铜vc均热板asp10美金
- 对应苹果2027年全年vc需求量约30亿美金 净利率保守15% 中性20%
- vc均热板成为光模块散热主流方案 目前东山精密1.6t100%使用vc均热板，基本都给到天脉，asp120-160元，除此之外预期拿gx/jq等大部分份额
- xys1.6t也用vc正在积极对接 xc在后续3.2t上vc均热板 NPO内置光源也用vc均热板
- 以1亿只光模块销量测算 vc均热板对应150e市场空间 公司目标拿50%份额
- TIM 是GPU 裸片→冷板、CPU 裸片→冷板之间的导热界面层，每颗GPU Die配1套 TIM，每颗CPU配1套TIM，单机柜主芯片预期TIM合计价值1512美元
- 结论：主业苹果vc15-20e利润 光模块vc目前在手订单数十亿 看15e利润弹性 安卓vc2e利润 合计看27年打底30e利润 液冷年底有望重大突破