- 习将于9月23-25日对美国进行近十年来的首次国事访问，预计将重申中美关系的相对稳定格局。市场预期较为温和，包括关税休战延长一年、双方非敏感商品关税各降约3
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- 习将于9月23-25日对美国进行近十年来的首次国事访问，预计将重申中美关系的相对稳定格局。市场预期较为温和，包括关税休战延长一年、双方非敏感商品关税各降约300亿美元、AI治理讨论、中方扩大对美采购以及稀土稳定供应等。中欧关系则面临更大压力，欧盟在贸易失衡问题上的分歧使谈判前景充满挑战。整体来看，政策摩擦与战略稳定框架将持续共存。
AllianceBernstein（AB）于2026年9月21日发布的中国经济观察报告，围绕两大主题展开：以及。报告认为，习即将对美国进行的近十年来首次国事访问，将重申中美当前的相对稳定格局；而与此同时，中欧关系因贸易失衡问题分歧加大，谈判前景不容乐观。
一、中美关系：稳定为主基调
：习将于2026年9月23-25日对美国进行国事访问，这是近十年来中国国家主席首次对美国进行国事访问。 ：此次访问恰逢中美双方进入相对稳定期近一年之际，访问有望再次确认这一稳定格局。 ：据媒体报道，特朗普总统将亲赴机场迎接习——这对美国总统而言并不寻常，被视为积极信号。
报告指出，根据与客户的交流和媒体报道，市场对此次会晤的预期较为有限，主要包括： ：当前的中美关税休战协议预计将延期。 ：双方可能在非敏感商品领域各自降低约300亿美元的关税。 ：双方可能在人工智能治理方面进行一般性讨论。 ：中国可能增加从美国进口飞机及零部件、农产品以及油气产品。 ：中国有望确保对美稀土的稳定供应。 ：在特定领域可能采取对等的市场开放举措。 ：双方可能在中东局势方面展开合作。 AB强调，。
报告认为，未来中美之间的摩擦将持续存在，但总体可控： 可能出现的摩擦形式包括：更多企业被列入实体清单、AI"蒸馏"问题（指通过技术手段提取/复制AI模型能力）、基于其他条款的新增关税、以及G20等国际会议上的紧张对峙。 但这些摩擦，强度低于2025年上半年关税升级至峰值的水平。 AB的核心判断是：。 二、中欧关系：压力上升
欧盟委员会主席冯德莱恩在"盟情咨文"演讲中特别强调了对中欧贸易失衡的关切。 ：欧盟认为补贴等市场行为是造成贸易失衡的主要原因，而中国对此评估提出异议。 这种认知差异使得双方谈判面临结构性困难。
关键问题在于：在认知分歧的背景下，双方能否在实务层面达成某种妥协。 AB认为谈判将充满挑战。 若谈判失败，欧盟将采取何种行动尚不明朗，这为中欧经贸前景增添了不确定性。
本报告为，不涉及具体公司估值或投资评级。报告侧重于对中美、中欧关系走向的情景分析与政策预判，旨在为投资者提供宏观背景参考。
：尽管预期稳定，但若谈判进展不及预期或出现意外摩擦升级，可能对市场情绪产生冲击，尤其是涉及关税、实体清单及关键技术领域。 ：若中欧谈判破裂，欧盟可能采取贸易救济措施（如加征关税或反倾销调查），对中国出口企业构成压力。 ：AI、半导体等关键技术领域的出口管制可能持续收紧，相关产业链公司面临政策不确定性。 ：若习特会成果低于市场温和预期（如关税降幅、采购规模等），可能导致市场失望情绪。 ：中东等第三方议题的合作若进展不顺，可能间接影响中美关系氛围。 ：尽管中国承诺稳定供应稀土，但供应链中断风险仍不可忽视，可能影响全球高科技产业。
总体总结
主题正文
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- 习将于9月23-25日对美国进行近十年来的首次国事访问，预计将重申中美关系的相对稳定格局。
- 市场预期较为温和，包括关税休战延长一年、双方非敏感商品关税各降约300亿美元、AI治理讨论、中方扩大对美采购以及稀土稳定供应等。
- AllianceBernstein（AB）于2026年9月21日发布的中国经济观察报告，围绕两大主题展开：以及。
- ：习将于2026年9月23-25日对美国进行国事访问，这是近十年来中国国家主席首次对美国进行国事访问。
- 可能出现的摩擦形式包括：更多企业被列入实体清单、AI"蒸馏"问题（指通过技术手段提取/复制AI模型能力）、基于其他条款的新增关税、以及G20等国际会议上的紧张对峙。
- ：欧盟认为补贴等市场行为是造成贸易失衡的主要原因，而中国对此评估提出异议。
- 报告侧重于对中美、中欧关系走向的情景分析与政策预判，旨在为投资者提供宏观背景参考。
- ：尽管中国承诺稳定供应稀土，但供应链中断风险仍不可忽视，可能影响全球高科技产业。