[红包][红包]慧博云通，国产算力链最被低估的标的—20260921 为何推国产算力？1）AI是大国角逐至关重要的赛道，资本开支只会持续加大直至极致；2）国内A
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[红包][红包]慧博云通，国产算力链最被低估的标的—20260921
为何推国产算力？1）AI是大国角逐至关重要的赛道，资本开支只会持续加大直至极致；2）国内AI基建落后于美国一两年，这是不足，但更是机遇——买国产链就是买一两年前的海外链！
如何看待H昇腾？国产AI芯片和服务器领头羊地位，是目前国内在系统级、集群级规模上唯一能与国际主流厂商正面对抗的国产AI算力底座。24年在国内AI服务器及芯片的市占率约为15%至35%，25年提升至30%，26Q1进一步提升至40%，在国内处于断层领跑地位！
为何推慧博云通？底部+极度稀缺的华为昇腾服务器标的！去年4月发布公告收购宝德计算机，目前正常推进中。昇腾服务器主要通过超聚变、华鲲振宇、宝德等进行整机落地与规模交付，我们认为，一旦审核通过，慧博将成为华为昇腾服务器最纯的标的，且股价处于历史底部位置。重视、珍惜!
如何给公司估值？根据超聚变招股说明书，去年实现净利润约10e，今年上半年净利润超20e；宝德去年约2e，今年上半年1.68e，加回资产减值损失接近4e（去年全年资产减值才1e），我们预计，不考虑减值损失，公司今年利润区间大约7-10e，是去年的至少三倍！考虑到国产算力大周期，预估明年利润会达到20e！即使仅给25X，审核通过后，市值将至少达到500e，当前位置，强推！！
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- [红包][红包]慧博云通，国产算力链最被低估的标的—20260921
- 2）国内AI基建落后于美国一两年，这是不足，但更是机遇——买国产链就是买一两年前的海外链！
- 国产AI芯片和服务器领头羊地位，是目前国内在系统级、集群级规模上唯一能与国际主流厂商正面对抗的国产AI算力底座。
- 24年在国内AI服务器及芯片的市占率约为15%至35%，25年提升至30%，26Q1进一步提升至40%，在国内处于断层领跑地位！
- 昇腾服务器主要通过超聚变、华鲲振宇、宝德等进行整机落地与规模交付，我们认为，一旦审核通过，慧博将成为华为昇腾服务器最纯的标的，且股价处于历史底部位置。
- 根据超聚变招股说明书，去年实现净利润约10e，今年上半年净利润超20e；
- 宝德去年约2e，今年上半年1.68e，加回资产减值损失接近4e（去年全年资产减值才1e），我们预计，不考虑减值损失，公司今年利润区间大约7-10e，是去年的至少三倍！
- 考虑到国产算力大周期，预估明年利润会达到20e！