【东吴电子陈海进】杰华特：Agentic AI重估CPU需求，CPU电源链直接受益。后续催化不断，持续强Call！ 📮Agentic AI加速落地，CPU需求迎
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【东吴电子陈海进】杰华特：Agentic AI重估CPU需求，CPU电源链直接受益。后续催化不断，持续强Call！
📮Agentic AI加速落地，CPU需求迎来重估 0921晚Intel、AMD涨幅显著，Meta Muse催化市场重估Agentic AI带来的CPU需求增量。当前Agent从执行链路持续延长，需要CPU承担虚拟机、浏览器、多任务调度等工作，算力需求向CPU及服务器配套环节扩散；同时Intel表示当前CPU产能仅能满足约一半模型公司客户。服务器CPU有望迎来需求与估值双重修复
📮CPU景气向上传导，杰华特全计算布局迎来增量 杰华特围绕服务器CPU已形成“多相控制器+DrMOS+E-fuse+POL”完整供电方案。公司与Intel持续推进产品合作。后续CPU出货增长、单芯片功耗提升及国产份额扩张，共同带动公司服务器电源产品放量。全计算产品放量，持续强call杰华特！
风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动导致需求不及预期
总体总结
主题正文
- 【东吴电子陈海进】杰华特：Agentic AI重估CPU需求，CPU电源链直接受益。
- 📮Agentic AI加速落地，CPU需求迎来重估
- 0921晚Intel、AMD涨幅显著，Meta Muse催化市场重估Agentic AI带来的CPU需求增量。
- 当前Agent从执行链路持续延长，需要CPU承担虚拟机、浏览器、多任务调度等工作，算力需求向CPU及服务器配套环节扩散；
- 同时Intel表示当前CPU产能仅能满足约一半模型公司客户。
- 杰华特围绕服务器CPU已形成“多相控制器+DrMOS+E-fuse+POL”完整供电方案。
- 后续CPU出货增长、单芯片功耗提升及国产份额扩张，共同带动公司服务器电源产品放量。
- 风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动导致需求不及预期