金富科技交流要点0921 公司基本概况：包装主业为瓶盖业务，此前每年营收约7-9亿元，年利润约1亿元；液冷业务为2026年4月完成并购的新板块，已纳入合并报表，
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金富科技交流要点0921
公司基本概况：包装主业为瓶盖业务，此前每年营收约7-9亿元，年利润约1亿元；液冷业务为2026年4月完成并购的新板块，已纳入合并报表，收购对价为5.71亿元获得卓辉金属、联谊热能各51%股权，两家公司为同一运营团队。
卓辉金属：2015年成立，核心产品为铜管、波纹管，直接客户为奇鋐、宝德等台资液冷集成商，终端应用于英伟达、谷歌等AI服务器。
联谊热能：2022年成立，核心产品为分集水器、冷板，直接客户为宝德、双鸿等头部液冷集成商，终端应用于谷歌TPU7/TPU8系列。
液冷业务产能规划与扩张：当前液冷板块月产能1e+，产能利用率较高，核心产线供不应求；2026年底至2027年Q1预计实现月产能提升，具体进度取决于新品类拓展和新客户开拓情况。
核心竞争优势：产品防漏液稳定性、规模化生产良率处于行业较高水平，同时客户粘性较强，已供应A品类后拓展同客户B品类的难度较低。
产品矩阵拓展:公司建设液冷板生产基地，覆盖冷板、接头的不锈钢机加工环节，投产后冷板业务将从仅收取加工费转向包工包料整板销售，单块冷板价值量预计提升明显。
高价值量新品拓展：光模块液冷板已向直接客户小批量供货；高价值量分集水器正处于向头部客户送样阶段，预计2026年下半年落地小批量订单。
剩余股权收购安排：收购协议约定，若标的公司完成2026年业绩对赌，上市公司有权收购剩余49%股权，100%股权估值不超过14亿元，对应剩余49%股权对价约7亿元，预计2027年4月披露2026年年报后启动收购，具体方式待定。
总体总结
主题正文
- 卓辉金属：2015年成立，核心产品为铜管、波纹管，直接客户为奇鋐、宝德等台资液冷集成商，终端应用于英伟达、谷歌等AI服务器。
- 联谊热能：2022年成立，核心产品为分集水器、冷板，直接客户为宝德、双鸿等头部液冷集成商，终端应用于谷歌TPU7/TPU8系列。
- 液冷业务产能规划与扩张：当前液冷板块月产能1e+，产能利用率较高，核心产线供不应求；
- 2026年底至2027年Q1预计实现月产能提升，具体进度取决于新品类拓展和新客户开拓情况。
- 核心竞争优势：产品防漏液稳定性、规模化生产良率处于行业较高水平，同时客户粘性较强，已供应A品类后拓展同客户B品类的难度较低。
- 产品矩阵拓展:公司建设液冷板生产基地，覆盖冷板、接头的不锈钢机加工环节，投产后冷板业务将从仅收取加工费转向包工包料整板销售，单块冷板价值量预计提升明显。
- 高价值量分集水器正处于向头部客户送样阶段，预计2026年下半年落地小批量订单。
- 剩余股权收购安排：收购协议约定，若标的公司完成2026年业绩对赌，上市公司有权收购剩余49%股权，100%股权估值不超过14亿元，对应剩余49%股权对价约7亿元，预计2027年4月披露2026年年报后启动收购，具体方式待定。