【东吴电子陈海进】Agentic AI重塑CPU需求，PCB产业链再迎催化 [太阳] Meta新Agent登顶，AI迈向Agentic，CPU从配角变关键增量。
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【东吴电子陈海进】Agentic AI重塑CPU需求，PCB产业链再迎催化
[太阳] Meta新Agent登顶，AI迈向Agentic，CPU从配角变关键增量。 Meta发布AI Agent Muse登顶美国iOS榜，AI正从聊天机器人向智能体演进。Agentic AI中，任务编排、工具调用、多线程、文件处理、调度、虚拟机/容器、多Agent并发等难由GPU替代，虚拟机更依赖CPU。
[太阳] 推理时代CPU或成新增量瓶颈。 CPU:GPU从1:8转向1:1。市场重估Agent时代CPU需求：过去AI Capex的核心矛盾在GPU，Agent有望打开CPU扩容想象空间，CPU或将成为推理/Agent时代的新增量瓶颈。
[太阳] CPU持续涨价且供不应求。 2026年初以来，AMD与英特尔CPU持续涨价，26Q4CPU价格有望延续涨价趋势。英特尔称需求远超产能，仅满足约50%订单。
[太阳]CPU在Agentic AI中的用量提升逻辑有望兑现，PCB/IC载板环节或受益于服务器主板、CPU载板需求增长，建议关注 广合科技、 兴森科技。
⚠️风险提示：Agent渗透不及预期、CPU在Agent中的配比提升不及预期等。
[礼物]东吴电子：陈海进/解承堯/闫春旭
总体总结
主题正文
- [太阳] Meta新Agent登顶，AI迈向Agentic，CPU从配角变关键增量。
- Meta发布AI Agent Muse登顶美国iOS榜，AI正从聊天机器人向智能体演进。
- Agentic AI中，任务编排、工具调用、多线程、文件处理、调度、虚拟机/容器、多Agent并发等难由GPU替代，虚拟机更依赖CPU。
- 市场重估Agent时代CPU需求：过去AI Capex的核心矛盾在GPU，Agent有望打开CPU扩容想象空间，CPU或将成为推理/Agent时代的新增量瓶颈。
- 2026年初以来，AMD与英特尔CPU持续涨价，26Q4CPU价格有望延续涨价趋势。
- 英特尔称需求远超产能，仅满足约50%订单。
- [太阳]CPU在Agentic AI中的用量提升逻辑有望兑现，PCB/IC载板环节或受益于服务器主板、CPU载板需求增长，建议关注 广合科技、 兴森科技。
- ⚠️风险提示：Agent渗透不及预期、CPU在Agent中的配比提升不及预期等。