【国金电子】半导体板块观点更新：关注国产算力、存储、端侧、模拟几个边际催化板块 1）AI线，国产先进制程加速扩产， 国产算力供需依旧紧缺，HBM供给持续紧张，多
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【国金电子】半导体板块观点更新：关注国产算力、存储、端侧、模拟几个边际催化板块
1）AI线，国产先进制程加速扩产， 国产算力供需依旧紧缺，HBM供给持续紧张，多家国产算力芯片公司开始上调27年业绩指引，此外关注agent AI落地对CPU环节的拉动，【重点关注：寒武纪、芯原、盛科、海光、沐曦、摩尔、燧原、壁仞等】；
2）模拟，海外模拟连续多轮涨价，行业景气度反转， 看好光通信国产替代（渗透率快速提升）和AI电源芯片进展，【重点关注：圣邦、纳芯微、思瑞浦、杰华特、晶丰、南芯等】；
3）存储，据TrendForce数据， Q3存储涨价或超预期，海外有望走出长协LTA+叠加强股东回报下的存储长周期。【重点关注：长鑫、兆易、普冉、东芯、君正等】；
4）端侧， muse折射出端侧AI落地路径，叠加meta AI眼镜新品即将发布，【重点关注：恒玄、瑞芯微、乐鑫、全志、炬芯、晶晨等】
总体总结
主题正文
- 【国金电子】半导体板块观点更新：关注国产算力、存储、端侧、模拟几个边际催化板块
- 1）AI线，国产先进制程加速扩产， 国产算力供需依旧紧缺，HBM供给持续紧张，多家国产算力芯片公司开始上调27年业绩指引，此外关注agent AI落地对CPU环节的拉动，【重点关注：寒武纪、芯原、盛科、海光、沐曦、摩尔、燧原、壁仞等】；
- 2）模拟，海外模拟连续多轮涨价，行业景气度反转， 看好光通信国产替代（渗透率快速提升）和AI电源芯片进展，【重点关注：圣邦、纳芯微、思瑞浦、杰华特、晶丰、南芯等】；
- 3）存储，据TrendForce数据， Q3存储涨价或超预期，海外有望走出长协LTA+叠加强股东回报下的存储长周期。
- 【重点关注：长鑫、兆易、普冉、东芯、君正等】；
- 4）端侧， muse折射出端侧AI落地路径，叠加meta AI眼镜新品即将发布，【重点关注：恒玄、瑞芯微、乐鑫、全志、炬芯、晶晨等】