推荐华新建材：大浪淘沙，谁是真英雄【中泰建材&化工|孙颖团队】 260922 需求是好的： On Field Investment Researc预测2026年

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推荐华新建材：大浪淘沙，谁是真英雄【中泰建材&化工|孙颖团队】 260922

需求是好的： On Field Investment Researc预测2026年水泥需求中亚/东南亚+4%；拉美+4%；撒哈拉以南非洲+6%。

集中度是高的（供给肯定受约束）： 巴西top4超90%，尼日利亚top3超90%，菲律宾top4超80%，等等。

潜在机会是多的： 水泥在兴国家是刚需景气度高+欧美企业撤退。

战略是聚焦的： 每年保持大额资本开支且聚焦主业，做得多不如做得好。

没有短板： 想做好海外业务，能力、眼光，经验，魄力缺一不可。

风险提示：需求不足；竞争加剧；收并购不及预期

总体总结

主题正文

1. 推荐华新建材：大浪淘沙，谁是真英雄【中泰建材&化工|孙颖团队】 260922
2. 需求是好的： On Field Investment Researc预测2026年水泥需求中亚/东南亚+4%；
3. 撒哈拉以南非洲+6%。
4. 集中度是高的（供给肯定受约束）： 巴西top4超90%，尼日利亚top3超90%，菲律宾top4超80%，等等。
5. 潜在机会是多的： 水泥在兴国家是刚需景气度高+欧美企业撤退。
6. 战略是聚焦的： 每年保持大额资本开支且聚焦主业，做得多不如做得好。
7. 没有短板： 想做好海外业务，能力、眼光，经验，魄力缺一不可。
8. 风险提示：需求不足；