PCB/CCL行业再 call：业绩面超预期，安心持股过节-260922 Meta Muse爆火，AI Agent趋势再起，CPU的需求前景再度被市场关注！ 从

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PCB/CCL行业再 call：业绩面超预期，安心持股过节-260922

Meta Muse爆火，AI Agent趋势再起，CPU的需求前景再度被市场关注！

从产业链了解到，目前PCB大厂更多聚焦于GPU算力板，产能供给也十分紧张，面对CPU主板的订单，更多是发往外协厂去做。 腰部PCB厂商这波承接了很多CPU主板需求，产品结构亦得到升级。

此前Agent趋势带动CPU主板需求，推动【广合科技】市值走向1200e，而此轮Muse的火爆程度和对未来需求的拉动将更大，PEG可乐观看待。

而我们近期调研来看，腰部PCB厂商的产品结构已发生较大的升级变化，如 【奥士康】CPU主板业务占比来到~20%， 【博敏电子】CPU主板占比25-30%， 【崇达】主板业务占比提升至10%（较年初翻倍）等等。后续来看各家需求结构亦会持续优化调整， 且涨价通道已经顺畅、Q3-Q4业绩值得期待！

载板方面， 重点关注【深南电路】【兴森科技】【生益科技】【华正新材】【崇达技术（公司有载板业务！）】【宏和科技】等。

此外，继续重点推荐二三线PCB厂商： 【超声电子、奥士康、崇达技术】博敏、中京、万源通、世运电路、满坤、澳弘等； 中长期重点推荐【景旺电子（短期无任何利空，回调🉑➕）】。

总体总结

主题正文

1. Meta Muse爆火，AI Agent趋势再起，CPU的需求前景再度被市场关注！
2. 从产业链了解到，目前PCB大厂更多聚焦于GPU算力板，产能供给也十分紧张，面对CPU主板的订单，更多是发往外协厂去做。
3. 此前Agent趋势带动CPU主板需求，推动【广合科技】市值走向1200e，而此轮Muse的火爆程度和对未来需求的拉动将更大，PEG可乐观看待。
4. 而我们近期调研来看，腰部PCB厂商的产品结构已发生较大的升级变化，如 【奥士康】CPU主板业务占比来到~20%， 【博敏电子】CPU主板占比25-30%， 【崇达】主板业务占比提升至10%（较年初翻倍）等等。
5. 后续来看各家需求结构亦会持续优化调整， 且涨价通道已经顺畅、Q3-Q4业绩值得期待！
6. 载板方面， 重点关注【深南电路】【兴森科技】【生益科技】【华正新材】【崇达技术（公司有载板业务！
7. 此外，继续重点推荐二三线PCB厂商： 【超声电子、奥士康、崇达技术】博敏、中京、万源通、世运电路、满坤、澳弘等；
8. 中长期重点推荐【景旺电子（短期无任何利空，回调🉑➕）】。