【紫金龙净】2027年业绩预期对应PE回到14.5x以下，21%以上复合增速，可积极参与。 ⭕Q3预计同比增速30%。2025Q3归母净利润基数3.35亿元，今
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【紫金龙净】2027年业绩预期对应PE回到14.5x以下，21%以上复合增速，可积极参与。
⭕Q3预计同比增速30%。2025Q3归母净利润基数3.35亿元，今年核心增量： 1）巴彦淖尔/多铜/圭亚那/苏里南项目在去年底今年初投产，上半年累计贡献利润1.05亿元，故Q3至少贡献同比增量业绩约0.53亿元。 2）西藏麻米错项目630投产，年化利润贡献预计2亿元，第一个季度保守估利润0.4亿元。 3）电动矿卡上半年利润1643万元，Q3有望增820万元以上。
⭕其他业务： [玫瑰]储能存规模量增（2026H1净利润5027万元，已超过2025H2的4847万元，下半年可能有一点增量） [玫瑰]危废，去年下半年亏2500万元左右，2026H1仅亏1285万元，相当于有望正贡献业绩0.1亿元以上。 [玫瑰]烟气治理稳健。
⭕综上，今年Q3核心增量带来的利润同比增幅约30%，其他业务尚存安全垫，可以部分抵御汇兑损失风险。
总体总结
主题正文
- 【紫金龙净】2027年业绩预期对应PE回到14.5x以下，21%以上复合增速，可积极参与。
- 2025Q3归母净利润基数3.35亿元，今年核心增量：
- 1）巴彦淖尔/多铜/圭亚那/苏里南项目在去年底今年初投产，上半年累计贡献利润1.05亿元，故Q3至少贡献同比增量业绩约0.53亿元。
- 2）西藏麻米错项目630投产，年化利润贡献预计2亿元，第一个季度保守估利润0.4亿元。
- 3）电动矿卡上半年利润1643万元，Q3有望增820万元以上。
- [玫瑰]储能存规模量增（2026H1净利润5027万元，已超过2025H2的4847万元，下半年可能有一点增量）
- [玫瑰]危废，去年下半年亏2500万元左右，2026H1仅亏1285万元，相当于有望正贡献业绩0.1亿元以上。
- ⭕综上，今年Q3核心增量带来的利润同比增幅约30%，其他业务尚存安全垫，可以部分抵御汇兑损失风险。