【招商电新】BE发布报告，继续看好SOFC-20260920 AI机柜功率持续提升推动800V应用 BE发布《The New Rules of AI Power
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【招商电新】BE发布报告，继续看好SOFC-20260920
AI机柜功率持续提升推动800V应用 BE发布《The New Rules of AI Power》，AI机柜功率将从当前约200kW提升至2027年的600kW，后续向1MW演进。高功率密度下，800V DC有望成为下一代AI数据中心重要供电架构。
SOFC从“自备电源”升级到“原生DC电源” 传统方案需“电网AC→变压器/开关柜→整流/SST→800V DC”，BE SOFC可直接输出DC，减少转换环节，并绕开部分长交期设备。当前大型变压器交期约3–4年、中压开关柜约2–3年，SOFC快速交付优势进一步放大。
经济性进一步增强 BE测算，1GW AI数据中心采用SOFC+800V DC后，5年非算力TCO可减少约55亿美元、降幅21%；其中非算力CAPEX下降27%、OPEX下降14%，同等投资可支持约8%更多算力投入。
产业逻辑进一步强化 AI供电正从“缺电→自备电厂”进一步演变为“高功率机柜→800V DC→原生DC电源”。BE援引调研显示，15%的北美数据中心已有800V DC项目在建或运营，另有29%预计2027年前启动。
我们认为，SOFC价值正从快速供电升级至快速供电+原生DC+降低非算力成本，继续推荐SOFC产业链。
建议关注：建议重点关注：春晖智控、三环集团、壹连科技、振华股份、京泉华、德昌电机控股、龙佰股份、云意电气、壹石通、潍柴动力
总体总结
主题正文
- BE发布《The New Rules of AI Power》，AI机柜功率将从当前约200kW提升至2027年的600kW，后续向1MW演进。
- 传统方案需“电网AC→变压器/开关柜→整流/SST→800V DC”，BE SOFC可直接输出DC，减少转换环节，并绕开部分长交期设备。
- 当前大型变压器交期约3–4年、中压开关柜约2–3年，SOFC快速交付优势进一步放大。
- BE测算，1GW AI数据中心采用SOFC+800V DC后，5年非算力TCO可减少约55亿美元、降幅21%；
- 其中非算力CAPEX下降27%、OPEX下降14%，同等投资可支持约8%更多算力投入。
- AI供电正从“缺电→自备电厂”进一步演变为“高功率机柜→800V DC→原生DC电源”。
- BE援引调研显示，15%的北美数据中心已有800V DC项目在建或运营，另有29%预计2027年前启动。
- 建议关注：建议重点关注：春晖智控、三环集团、壹连科技、振华股份、京泉华、德昌电机控股、龙佰股份、云意电气、壹石通、潍柴动力