❗️国产算力关注度高，持续重点强call本轮卡位核心——【芯原股份】 1、HBM已替代wafer，成为国产GPU放量核心卡点，国内看长鑫，海外看三星，能够从“量
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❗️国产算力关注度高，持续重点强call本轮卡位核心——【芯原股份】
1、HBM已替代wafer，成为国产GPU放量核心卡点，国内看长鑫，海外看三星，能够从“量/价”解决核心卡点的公司会拥有更高产业链话语权（订单/毛利率⬆️）——【国产GPU大客户本周交流背书[爱心]】
2、自研是产业趋势，模型厂商推进超预期，边际变化明确。当前模型迭代加快，后续自研芯片上量速度潜在超预期
3、业绩释放确定性高，公司公告明确表示【订单-收入】转化率6-18个月，此前订单从25Q4开始加速，倒退26H2将进入业绩释放期，【股权激励落地，港股IPO积极推进】，重点关注
底部位置，坚定看好，持续重点强call，重视重视重视📈
总体总结
主题正文
- ❗️国产算力关注度高，持续重点强call本轮卡位核心——【芯原股份】
- 1、HBM已替代wafer，成为国产GPU放量核心卡点，国内看长鑫，海外看三星，能够从“量/价”解决核心卡点的公司会拥有更高产业链话语权（订单/毛利率⬆️）——【国产GPU大客户本周交流背书[爱心]】
- 2、自研是产业趋势，模型厂商推进超预期，边际变化明确。
- 当前模型迭代加快，后续自研芯片上量速度潜在超预期
- 3、业绩释放确定性高，公司公告明确表示【订单-收入】转化率6-18个月，此前订单从25Q4开始加速，倒退26H2将进入业绩释放期，【股权激励落地，港股IPO积极推进】，重点关注
- 底部位置，坚定看好，持续重点强call，重视重视重视📈