【华鑫电子】周观点：指数变盘时刻来临，关注科创+新技术&业绩链 核心观点： 美国加息预期落地，纳指最大空头已平，纳指短期新高只是时间问题；访美时间将近，中美即将
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【华鑫电子】周观点：指数变盘时刻来临，关注科创+新技术&业绩链
核心观点： 美国加息预期落地，纳指最大空头已平，纳指短期新高只是时间问题；访美时间将近，中美即将进入短期蜜月期，美国中期选举成为特朗普短期重点，因此纳指也将成为美国中期选举的重点之一，A股科技指数一方面跟随，另外一方面受益于访美情绪利好，因此 关注科技权重股；同时节前新技术&业绩链板块下的小市值股票表现能力有望更强，因此 关注玻璃基板、国产电芯片、低位二线PCB厂商。
1️⃣ 方向一：国产算力科技权重方向 国产科技权重方向聚焦fab厂、AI芯片厂商和半导体设备厂商，fab厂是国产算力板块行情基石；AI芯片厂商业绩和验证结果将在四季度逐步兑现，虽然HBM供应仍然是瓶颈，但是环比增长的预期将结合指数行情提前演绎；半导体设备板块逻辑最硬没有瑕疵并且订单业绩随时间逐步上修，目前重点关注。 核心推荐：寒武纪、天数智芯、惠科股份、华峰测控、航天电器
2️⃣ 方向二：玻璃基板 之前预期京东方玻璃基板小批量前电测样结果将在9月份出来，目前9月底测试结果时间越来越近，玻璃基板距离上一波行情已经深度调整并且横住，行业变化进度进一步推进的同时第二波机会也将来临。 核心推荐：京东方、奥来德
3️⃣ 方向三：国产电芯片 美股semtech股价持续新高，产业层面持续在变化，semtech的800G电芯片产线全部转向1.6T，国内方面，华为发布搭载NPO的昇腾960超节点，昇腾950超节点全部使用800G光模块，国产光模块NPO需求大幅上修的同时，对于国产电芯片的验证也在加速。 核心推荐：优讯股份、博泰车联
4️⃣ 方向四：低位二线PCB厂商 PCB目前出现尾部厂商挤出情况，头部厂商产能紧张，同时汽车消费家电工业需求没有出现大幅变化，AI客户正在加速采购，上游CCL经历十轮涨价，下游库存管理优秀并且顺利顺价的PCB厂商业绩将在三四季度兑现。 核心推荐：万源通
总体总结
主题正文
- 核心观点： 美国加息预期落地，纳指最大空头已平，纳指短期新高只是时间问题；
- 访美时间将近，中美即将进入短期蜜月期，美国中期选举成为特朗普短期重点，因此纳指也将成为美国中期选举的重点之一，A股科技指数一方面跟随，另外一方面受益于访美情绪利好，因此 关注科技权重股；
- 同时节前新技术&业绩链板块下的小市值股票表现能力有望更强，因此 关注玻璃基板、国产电芯片、低位二线PCB厂商。
- AI芯片厂商业绩和验证结果将在四季度逐步兑现，虽然HBM供应仍然是瓶颈，但是环比增长的预期将结合指数行情提前演绎；
- 半导体设备板块逻辑最硬没有瑕疵并且订单业绩随时间逐步上修，目前重点关注。
- 之前预期京东方玻璃基板小批量前电测样结果将在9月份出来，目前9月底测试结果时间越来越近，玻璃基板距离上一波行情已经深度调整并且横住，行业变化进度进一步推进的同时第二波机会也将来临。
- 美股semtech股价持续新高，产业层面持续在变化，semtech的800G电芯片产线全部转向1.6T，国内方面，华为发布搭载NPO的昇腾960超节点，昇腾950超节点全部使用800G光模块，国产光模块NPO需求大幅上修的同时，对于国产电芯片的验证也在加速。
- PCB目前出现尾部厂商挤出情况，头部厂商产能紧张，同时汽车消费家电工业需求没有出现大幅变化，AI客户正在加速采购，上游CCL经历十轮涨价，下游库存管理优秀并且顺利顺价的PCB厂商业绩将在三四季度兑现。