【华泰汽车】汽车更新33周观点：推荐潍坊AIDC龙头、天润、重汽H，乘用车低位配置比亚迪、吉利、奇瑞-0920 总结：1） 潍坊AIDC龙头，Generac柴发
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【华泰汽车】汽车更新33周观点：推荐潍坊AIDC龙头、天润、重汽H，乘用车低位配置比亚迪、吉利、奇瑞-0920
总结：1） 潍坊AIDC龙头，Generac柴发签大单，Q4即将气发出货，推荐潍坊AIDC龙头和天润工业；2） 商用车方向，推荐低估值10x PE、高分红率的中国重汽H和A；3） 乘用车方向， 存在低位配置机会，建议低位配置比亚迪、吉利、奇瑞。
一、 AIDC缺电：推荐潍坊AIDC龙头和天润工业 1、潍坊AIDC龙头：公司作为Generac柴发备电重要供应商，将受益于Generac和亚马逊签署的未来2年24亿美金订单，利润影响在2~2.5亿美金。我们认为，接下来乐观看待气发出货预期，估值给4000亿元（拆分详见上个段子） 2、天润工业：AIDC缺电链曲轴是核心环节， 员工激励明确利润增长信心，坚信公司做到利润指引上限。展望27年30x PE，给180~200亿元市值。
二、 商用车：9月重卡销量环比8月持平，低位布局中国重汽H和A 1、 9月环比8月无显著改善，系需求提前释放（申请补贴流程较长，消费者提前下单）， 预计出口9~12月稳定月销4万辆。 2、 中国重汽H：看好全年出口达22~23万台，利润兑现90+亿元，10x PE低位持续布局。 3、中国重汽A：Q2净利润5.2e符合预期。每十股派息5.4元，分红比例高达65%，高股东汇报价值继续凸显。建议10x PE附近持续布局。
三、 乘用车：26Q4~27Q1预计有修复行情，低位配置比亚迪、吉利、奇瑞 1、 比亚迪： 9月内外需均向好！我们预计公司9月内销向上，外销稳定18万辆，二代刀片产能瓶颈初步解决。 2、 吉利：银河新车周期将至！① 银河TT（9月10日上市）预计月销1万量；② 战舰700： 已开启预售，预计月销1万辆。我们预计出口维持10~11万辆/月稳定，内需逐步打开局面。 3、 奇瑞：全年出口突破200万辆！出口本地化持续推进，26/27年实现50%/60%，预计27年实现海外销量240+万辆。 4、行业端，9月第二周环比第一周客流环比增加30%~40%，订单修复10~20%，金九银十旺季已至，成色略显不足，9月内销无法同比转正，关注Q4内销修复。（可联系我们获取详细终端访谈纪要要点） 5、 乘用车存在低位配置机会，建议低位配置比亚迪、吉利、奇瑞。
总体总结
主题正文 总结：1） 潍坊AIDC龙头，Generac柴发签大单，Q4即将气发出货，推荐潍坊AIDC龙头和天润工业；2） 商用车方向，推荐低估值10x PE、高分红率的中国重汽H和A；3） 乘用车方向， 存在低位配置机会，建议低位配置比亚迪、吉利、奇瑞。
一、 AIDC缺电：推荐潍坊AIDC龙头和天润工业 1、潍坊AIDC龙头：公司作为Generac柴发备电重要供应商，将受益于Generac和亚马逊签署的未来2年24亿美金订单，利润影响在2~2.5亿美金。我们认为，接下来乐观看待气发出货预期，估值给4000亿元（拆分详见上个段子） 2、天润工业：AIDC缺电链曲轴是核心环节， 员工激励明确利润增长信心，坚信公司做到利润指引上限。展望27年30x PE，给180~200亿元市值。
二、 商用车：9月重卡销量环比8月持平，低位布局中国重汽H和A 1、 9月环比8月无显著改善，系需求提前释放（申请补贴流程较长，消费者提前下单）， 预计出口9~12月稳定月销4万辆。 2、 中国重汽H：看好全年出口达22~23万台，利润兑现90+亿元，10x PE低位持续布局。 3、中国重汽A：Q2净利润5.2e符合预期。每十股派息5.4元，分红比例高达65%，高股东汇报价值继续凸显。建议10x PE附近持续布局。
三、 乘用车：26Q4~27Q1预计有修复行情，低位配置比亚迪、吉利、奇瑞 1、 比亚迪： 9月内外需均向好！我们预计公司9月内销向上，外销稳定18万辆，二代刀片产能瓶颈初步解决。 2、 吉利：银河新车周期将至！① 银河TT（9月10日上市）预计月销1万量；② 战舰700： 已开启预售，预计月销1万辆。我们预计出口维持10~11万辆/月稳定，内需逐步打开局面。 3、 奇瑞：全年出口突破200万辆！出口本地化持续推进，26/27年实现50%/60%，预计27年实现海外销量240+万辆。 4、行业端，9月第二周环比第一周客流环比增加30%~40%，订单修复10~20%，金九银十旺季已至，成色略显不足，9月内销无法同比转正，关注Q4内销修复。（可联系我们获取详细终端访谈纪要要点） 5、 乘用车存在低位配置机会，建议低位配置比亚迪、吉利、奇瑞。