20260920三祥新材推继续荐 周末关注度特别高，一方面是确实很多变化都临近了，另一方面市值已经站稳250e，具备向上突破条件 基本面变化可以参考之前的推送，
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20260920三祥新材推继续荐
周末关注度特别高，一方面是确实很多变化都临近了，另一方面市值已经站稳250e，具备向上突破条件
基本面变化可以参考之前的推送，基础的行业供需和公司情况请参考我们的深度报告，三个季度过去了目前还是市场上讲的最清楚的一篇， 这次核心讨论：市值空间怎么估以及时间/事件上如何兑现？
假设1）仅考虑满产（吨级投产即兑现）：公司明确马上吨级出货，计算器是140吨氧化铪产能打满，保守假设99.9%纯度产品，国内目前终端价格750w，保守600w吨净利，8e多业绩，考虑主业合计11e稳态业绩，看300e以上稳态市值
假设2）考虑电子级产品兑现（半导体客户验证通过即兑现）：吨级出货之后下个月就是启动半导体大客户大规模验证，国内市场电子级氧化铪至少1500w价格和1000w以上吨净利，把电子级产品算满就是合计17e业绩，看500e市值
假设3）考虑铪涨价（国内价格跳涨or有渠道直供海外）：我们判断国内铪价格跳涨要看27年国内等高端需求放量， 但公司直供海外的事可能会更早有变化，铪价格如对标海外哪怕就5000万价格和4000万吨净利，算满就是60e业绩，15倍是900e市值
公司作为科技板块核心卡脖子环节（下游涵盖存储、燃机、火箭），既依附于科技β也有强α，现在260e这位置重点推荐！
总体总结
主题正文
- 20260920三祥新材推继续荐
- 周末关注度特别高，一方面是确实很多变化都临近了，另一方面市值已经站稳250e，具备向上突破条件
- 基本面变化可以参考之前的推送，基础的行业供需和公司情况请参考我们的深度报告，三个季度过去了目前还是市场上讲的最清楚的一篇， 这次核心讨论：市值空间怎么估以及时间/事件上如何兑现？
- 假设1）仅考虑满产（吨级投产即兑现）：公司明确马上吨级出货，计算器是140吨氧化铪产能打满，保守假设99.9%纯度产品，国内目前终端价格750w，保守600w吨净利，8e多业绩，考虑主业合计11e稳态业绩，看300e以上稳态市值
- 假设2）考虑电子级产品兑现（半导体客户验证通过即兑现）：吨级出货之后下个月就是启动半导体大客户大规模验证，国内市场电子级氧化铪至少1500w价格和1000w以上吨净利，把电子级产品算满就是合计17e业绩，看500e市值
- 假设3）考虑铪涨价（国内价格跳涨or有渠道直供海外）：我们判断国内铪价格跳涨要看27年国内等高端需求放量， 但公司直供海外的事可能会更早有变化，铪价格如对标海外哪怕就5000万价格和4000万吨净利，算满就是60e业绩，15倍是900e市值
- 公司作为科技板块核心卡脖子环节（下游涵盖存储、燃机、火箭），既依附于科技β也有强α，现在260e这位置重点推荐！