大元泵业推荐：液冷屏蔽泵拐点已至，产能、认证、新品渐次落地 ———————————— 屏蔽泵零泄漏、免维护、体积减半，已是北美云厂下一代 CDU 统一路线，海外
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大元泵业推荐：液冷屏蔽泵拐点已至，产能、认证、新品渐次落地 ———————————— 屏蔽泵零泄漏、免维护、体积减半，已是北美云厂下一代 CDU 统一路线，海外泵企有 1–2 年产品空窗，订单集中于国内。往Q3-Q4看大元产能、认证、订单、产品升级拐点明确。
变化1：Q3投产＋UL认证加速
屏蔽泵年产能500万台，老工业区1/2产能适配AIDC需求，改造产线 9 月底全部投入运营、10 月可交付，产能覆盖未来两年液冷需求。同时公司计划泰国建厂。
公司大功率电子泵单机 UL 认证已经通过，整机认证按客户节点快速推进， 认证落地后预计订单及量产有望迎来爆发式放量。
变化2：55kW新品发布在即
公司大功率屏蔽泵已实现 60W–55kW 全覆盖， 55kW产品配套下一代4MW CDU、推出在即。
🌟投资建议：谷歌27年1.8万2MWCDU、3.6w 37kw泵；按谷歌占整体25%倒推，全球14.4万台泵，27年市场规模100e。
按27年公司谷歌35%份额、其他20%份额，大元液冷泵收入有望26e，按25%净利率，液冷利润6.6e、30x对应200e市值。
主业利润1.2e、给20x对应24e。合计目标市值220e。
总体总结
主题正文
- 屏蔽泵零泄漏、免维护、体积减半，已是北美云厂下一代 CDU 统一路线，海外泵企有 1–2 年产品空窗，订单集中于国内。
- 往Q3-Q4看大元产能、认证、订单、产品升级拐点明确。
- 屏蔽泵年产能500万台，老工业区1/2产能适配AIDC需求，改造产线 9 月底全部投入运营、10 月可交付，产能覆盖未来两年液冷需求。
- 公司大功率电子泵单机 UL 认证已经通过，整机认证按客户节点快速推进， 认证落地后预计订单及量产有望迎来爆发式放量。
- 公司大功率屏蔽泵已实现 60W–55kW 全覆盖， 55kW产品配套下一代4MW CDU、推出在即。
- 🌟投资建议：谷歌27年1.8万2MWCDU、3.6w 37kw泵；
- 按27年公司谷歌35%份额、其他20%份额，大元液冷泵收入有望26e，按25%净利率，液冷利润6.6e、30x对应200e市值。
- 主业利润1.2e、给20x对应24e。