【广发建筑 耿鹏智团队】 博迈科 大涨6%、后续订单催化密集，继续强推FPSO模块制造全球龙头📈📈 新签预计放量: 26M3公司与全球第一大FPSO总包商SBM
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【广发建筑 耿鹏智团队】 博迈科 大涨6%、后续订单催化密集，继续强推FPSO模块制造全球龙头📈📈
新签预计放量: 26M3公司与全球第一大FPSO总包商SBM签约3年长协，SBM已中标SEAP-I/II、Longtail等项目，公司在途分包订单多、预计后续订单催化密集。 减值计提有望持续收窄: 因业主受制裁，公司暂时退出俄罗斯北极II项目，按账龄计提，2026年预计为计提高峰期，2027年预计大幅收窄、2028年该项目无影响。 产能及利用率仍有较大提升空间: 若FPSO与LNG项目合理搭配，满产产值可达60-80亿元、如总装业务扩张还可做到更多。 当前油价中枢下深水油田投资安全垫足、海工订单持续高景气: 深水油田平均生产成本约43美元/桶，油价中枢维持在60美元/桶以上时，全球油气公司会加大海上项目资本投放。
[礼物]继续强推 博迈科 全球FPSO上部模块制造龙头，与全球第一大总包商SBM签约3年长协锁定订单，26年订单预计放量/催化密集。28年看6亿业绩/海油渗透率提升给予15xPE， 看90亿/80%空间。当前布油价远高于海油生产经济性门槛，α+β双驱动、兼具俄乌停战期权， 继续强推！
总体总结
主题正文
- 【广发建筑 耿鹏智团队】 博迈科 大涨6%、后续订单催化密集，继续强推FPSO模块制造全球龙头📈📈
- 新签预计放量: 26M3公司与全球第一大FPSO总包商SBM签约3年长协，SBM已中标SEAP-I/II、Longtail等项目，公司在途分包订单多、预计后续订单催化密集。
- 减值计提有望持续收窄: 因业主受制裁，公司暂时退出俄罗斯北极II项目，按账龄计提，2026年预计为计提高峰期，2027年预计大幅收窄、2028年该项目无影响。
- 产能及利用率仍有较大提升空间: 若FPSO与LNG项目合理搭配，满产产值可达60-80亿元、如总装业务扩张还可做到更多。
- 当前油价中枢下深水油田投资安全垫足、海工订单持续高景气: 深水油田平均生产成本约43美元/桶，油价中枢维持在60美元/桶以上时，全球油气公司会加大海上项目资本投放。
- [礼物]继续强推 博迈科 全球FPSO上部模块制造龙头，与全球第一大总包商SBM签约3年长协锁定订单，26年订单预计放量/催化密集。
- 28年看6亿业绩/海油渗透率提升给予15xPE， 看90亿/80%空间。
- 当前布油价远高于海油生产经济性门槛，α+β双驱动、兼具俄乌停战期权， 继续强推！