金斯瑞：全球“基因至蛋白”佼佼者，乘AI4S东风 我们认为生命科学上游企业有望受益于AI模型训练的湿实验需求，以及AI提效后临床前项目数量井喷。近期积极行业催化
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金斯瑞：全球“基因至蛋白”佼佼者，乘AI4S东风
我们认为生命科学上游企业有望受益于AI模型训练的湿实验需求，以及AI提效后临床前项目数量井喷。近期积极行业催化频出，全球相关标的均实现可观涨幅，推荐关注行业佼佼者金斯瑞。
近期全球AIDD催化频出，行业车轮滚滚向前
在全球AI企业跨界制药的热潮下，我们预计技术进展、合作达成、资本运作等行业利好催化有望频发。近期重点事件包括：
事件一：金斯瑞、TWIST、GinkgoBioworks等企业宣布与礼来达成合作，将为LillyTuneLab平台的参与企业提供湿实验服务，再次验证湿实验及数据在构成AIDD闭环中的重要性。
事件二：据报道，AnewLabs（今年6月自字节跳动拆分的AI制药主体）完成2.9亿美元融资，投后估值15亿美元，融资金额超预期，一级市场对于AI制药叙事认可度高，且相关融资将支撑湿实验外包需求。该主体目前持有一项临床前小分子IL-17抑制剂，以及AnewDDE等药物发现AI模型。
事件三：十部门印发《》，其中AI制药高价值应用场景培育作为单独专栏出现。结合AnewLabs的积极融资动作，我们看好国内跟进AIDD研发热潮，成为湿实验外包的增量需求方。
AIDD带来可靠的临床前研究需求，速度是核心壁垒，金斯瑞能力高度契合
AIDD从两个方面增长对生命科学上游的需求：1）加速临床前研发，使得在研分子数量增长；2）AI模型训练的DBTL闭环提出湿实验验证需求。其中，相较于传统制药，AI模型训练的需求对交付速度有极高要求，符合要求的生命科学上游厂商数量相对有限。金斯瑞仅需4个工作日即可完成从序列到AI模型可用数据的交付，很好地契合了AI模型训练的需求。今年H1，金斯瑞AIDD相关收入接近4000万美元，同比翻倍；公司预计AIDD相关收入将于H2再次翻倍并突破1亿美元。
金斯瑞：各业务有序发展，AIDD驱动增长指引积极
公司于半年报业绩会更新2026年指引：1）生命科学：全年收入增长25-30%（前值15-18%），经调整毛利率提升至55%+（前值约52%），经调整营业利润率提升至25%+（前值约19%）；AIDD相关订单收入未来有望保持翻倍增长趋势。2）CDMO：FFS收入（不含授权收益）增长25-30%（前值20-25%）；该业务分部有望于2027年实现EBITDA盈亏平衡。3）合成生物学：收入增长8-10%（前值10-15%），经调整毛利率提升至43%+。
总体总结
主题正文
- 在全球AI企业跨界制药的热潮下，我们预计技术进展、合作达成、资本运作等行业利好催化有望频发。
- 事件一：金斯瑞、TWIST、GinkgoBioworks等企业宣布与礼来达成合作，将为LillyTuneLab平台的参与企业提供湿实验服务，再次验证湿实验及数据在构成AIDD闭环中的重要性。
- 事件二：据报道，AnewLabs（今年6月自字节跳动拆分的AI制药主体）完成2.9亿美元融资，投后估值15亿美元，融资金额超预期，一级市场对于AI制药叙事认可度高，且相关融资将支撑湿实验外包需求。
- AIDD从两个方面增长对生命科学上游的需求：1）加速临床前研发，使得在研分子数量增长；
- 公司于半年报业绩会更新2026年指引：1）生命科学：全年收入增长25-30%（前值15-18%），经调整毛利率提升至55%+（前值约52%），经调整营业利润率提升至25%+（前值约19%）；
- AIDD相关订单收入未来有望保持翻倍增长趋势。
- 2）CDMO：FFS收入（不含授权收益）增长25-30%（前值20-25%）；
- 3）合成生物学：收入增长8-10%（前值10-15%），经调整毛利率提升至43%+。