【财通地产】板块异动点评 地产板块继续大涨本质是已充分反映最悲观政策预期后的超跌反弹。板块自828新政落地后，经历了两轮大幅下跌，当前跌幅已基本反映新政的最悲观
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【财通地产】板块异动点评
地产板块继续大涨本质是已充分反映最悲观政策预期后的超跌反弹。板块自828新政落地后，经历了两轮大幅下跌，当前跌幅已基本反映新政的最悲观预期，故近期个别城市较为宽松的细则文件流出，在边际上修复预期。
各传闻仅公积金利率调整是有机会的。贴息传闻无论从资金来源还是执行力度都不可信，公积金贷款利率则由于920后决策机构调整为国务院，确实有机会实现下降，且当前对市场企稳最有效的政策亦为利率政策。
旺季基本面如期回升同样助推预期。9月以来，15城二手房成交面积同比+8%，核心城市价格也恢复企稳态势。
行情持续性取决于三大预期的兑现情况。1、各地细则是否会较为宽松（但预计各地细则落地会在10月后）；2、贴息传闻（一定会miss）&公积金利率（当前情绪无论落地与否都不会继续构成上涨的催化）；3、核心城市市场企稳与否（大概率只有上海能够企稳）。
当前市场情绪已包含一定乐观预期。由于各城市细则及核心城市的价格企稳仍需更多时间观察，拐点级别行情仍需耐心等待，反弹行情中推荐有持有资产安全垫的华润置地。
总体总结
主题正文
- 板块自828新政落地后，经历了两轮大幅下跌，当前跌幅已基本反映新政的最悲观预期，故近期个别城市较为宽松的细则文件流出，在边际上修复预期。
- 各传闻仅公积金利率调整是有机会的。
- 贴息传闻无论从资金来源还是执行力度都不可信，公积金贷款利率则由于920后决策机构调整为国务院，确实有机会实现下降，且当前对市场企稳最有效的政策亦为利率政策。
- 9月以来，15城二手房成交面积同比+8%，核心城市价格也恢复企稳态势。
- 1、各地细则是否会较为宽松（但预计各地细则落地会在10月后）；
- 2、贴息传闻（一定会miss）&公积金利率（当前情绪无论落地与否都不会继续构成上涨的催化）；
- 3、核心城市市场企稳与否（大概率只有上海能够企稳）。
- 由于各城市细则及核心城市的价格企稳仍需更多时间观察，拐点级别行情仍需耐心等待，反弹行情中推荐有持有资产安全垫的华润置地。