【中泰电子&机械丨联讯仪器】：回调无忧，坚定看好！ 今日联讯回调幅度较大，市场担忧8月海关“其他示波器”出口额环比下滑（2.98亿元，环比下滑21%）。我们认为

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【中泰电子&机械丨联讯仪器】：回调无忧，坚定看好！

今日联讯回调幅度较大，市场担忧8月海关“其他示波器”出口额环比下滑（2.98亿元，环比下滑21%）。我们认为无需担心，业绩趋势不变，坚定推荐：

1️⃣8月海关数据系出口结构变化。7月海外订单基本由国内发货，计入海关出口统计，8月开始，部分海外订单切换至海外基地发货，不纳入国内海关数据，这是8月海关“其他示波器”金额环比变化主要因素。公司订单和业绩趋势并未改变。

2️⃣核心推荐观点再重申： ①半导体：18G FT测试机在存储大厂验证顺利，预计26-27年放量；soc测试机自研ASIC芯片，且专门针对GPU测试研发设备，放量可期； ②光通信：光芯片KGD设备市占率超50%，订单持续高增；1.6T示波器全球领先，正迎爆发增长，2.4t下月给客户送测，3.2t随后推出；CPO测试环节全覆盖，其中OE环节，测试效率较行业平均水平提升2倍，正对接全球头部客户。

欢迎交流公司具体情况~

总体总结

主题正文

1. 今日联讯回调幅度较大，市场担忧8月海关“其他示波器”出口额环比下滑（2.98亿元，环比下滑21%）。
2. 7月海外订单基本由国内发货，计入海关出口统计，8月开始，部分海外订单切换至海外基地发货，不纳入国内海关数据，这是8月海关“其他示波器”金额环比变化主要因素。
3. 公司订单和业绩趋势并未改变。
4. 2️⃣核心推荐观点再重申：
5. ①半导体：18G FT测试机在存储大厂验证顺利，预计26-27年放量；
6. ②光通信：光芯片KGD设备市占率超50%，订单持续高增；
7. 1.6T示波器全球领先，正迎爆发增长，2.4t下月给客户送测，3.2t随后推出；
8. CPO测试环节全覆盖，其中OE环节，测试效率较行业平均水平提升2倍，正对接全球头部客户。