【集智股份】推荐！ 1、公司简介：AI机柜内部空间紧凑程度提升，对柜内液冷零部件的精确度要求更加严格， 液冷服务器运行过程中普遍出现盲插接口错位、液体渗漏问题。
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【集智股份】推荐！
1、公司简介：AI机柜内部空间紧凑程度提升，对柜内液冷零部件的精确度要求更加严格， 液冷服务器运行过程中普遍出现盲插接口错位、液体渗漏问题。例如 大Manifold 直线度和平整度； 不锈钢波纹管 与QD接头处； 冷板 表面形状等。公司是目前❗️行业内可以做到的精度最高（1um）的矫直设备企业，与台湾头部散热厂商，国内代工产业链均已开展合作。
2、❗️核心逻辑： 1）高功率机柜对零部件精度的要求大幅提升； 2）精度提高、设备asp提升：传统行业矫直机价值量40w/台，液冷目前已经提升到65-70w/台 3）产品迭代或不同型号，矫直机同步迭代：每一代产品迭代需要配合新的矫直机，不同机柜需要的矫直机也不同，属于定制化产品。
2、基础假设： 2027年液冷市场空间3000亿→manifold~300亿/需求量60万根，不锈钢波纹管~100亿/需求量3500万根，冷板~630亿/需求量3600万块。 1）Manifold-矫直机：四道工序校验总时长60-80min/根、8-10根/天，年化设备需求~200台。 2）不锈钢波纹管-矫扭机：检测节拍10-15min/1根、80-100根/天，年化设备需求~1200台。 3）冷板-矫型机：检测节拍4-5min/1块、180-200块/天，年化设备需求~600台。
4、空间测算： 1）考虑：检测良率90%+扩产冗余1倍，液冷矫直机年化总需求~4500台，平均单台asp 60w，净利率40%，10.8亿利润空间 想看更多请加V：xian20210130 。 2）假设公司份额50%，对应~5-6亿利润、给25xPE，对应125-150亿市值，叠加主业27年40亿，整体看175-190亿，当前市值76亿。
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总体总结
主题正文
- 1、公司简介：AI机柜内部空间紧凑程度提升，对柜内液冷零部件的精确度要求更加严格， 液冷服务器运行过程中普遍出现盲插接口错位、液体渗漏问题。
- 公司是目前❗️行业内可以做到的精度最高（1um）的矫直设备企业，与台湾头部散热厂商，国内代工产业链均已开展合作。
- 3）产品迭代或不同型号，矫直机同步迭代：每一代产品迭代需要配合新的矫直机，不同机柜需要的矫直机也不同，属于定制化产品。
- 2027年液冷市场空间3000亿→manifold~300亿/需求量60万根，不锈钢波纹管~100亿/需求量3500万根，冷板~630亿/需求量3600万块。
- 1）Manifold-矫直机：四道工序校验总时长60-80min/根、8-10根/天，年化设备需求~200台。
- 2）不锈钢波纹管-矫扭机：检测节拍10-15min/1根、80-100根/天，年化设备需求~1200台。
- 1）考虑：检测良率90%+扩产冗余1倍，液冷矫直机年化总需求~4500台，平均单台asp 60w，净利率40%，10.8亿利润空间 想看更多请加V：xian20210130 。
- 2）假设公司份额50%，对应~5-6亿利润、给25xPE，对应125-150亿市值，叠加主业27年40亿，整体看175-190亿，当前市值76亿。