强烈看好弹性小票迅捷兴+威尔高+超声电子 1、迅捷兴（业绩预期更新）： Q3业绩3000-4000万元、今年业绩1-1.5亿。RCC材料如若通过NV验证则能在明
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强烈看好弹性小票迅捷兴+威尔高+超声电子
1、迅捷兴（业绩预期更新）： Q3业绩3000-4000万元、今年业绩1-1.5亿。RCC材料如若通过NV验证则能在明年Q1正式应用放量，考虑其月产值2亿元，满产10个月+40%净利率，可算出8e利润弹性。明年整体业绩上限看10亿元，新材料逻辑给予25-30x估值，250-300亿目标市值。 2、威尔高：一次电源Rubin PCB全球龙头，Q3业绩有望实现1-1.5亿元、Q4利润有望触及2e，27年订单预期50e+，15-20%净利率估算7.5-10亿利润，小而美的电源PCB市场小龙头，给予30x估值，225-300e目标市值。 3、超声电子：8月单月利润高企、Q4有望实现4亿+业绩，CCL持续涨价+PCB顺价顺利，叠加光模块PCB持续推进，公司27年业绩年化可展望20亿，当前估值10倍不到，实属三线PCB业绩链中性价比极高的选择。
持续关注有边际变化的主线公司景旺+方正 1、景旺电子：Q3业绩有望实现9-10亿元，mSAP PCB+AI PCB顺利放量，27年业绩看50-60亿，目标市值1500亿，当前仍是一线PCB公司中边际变化显著+可持续性强+Q3业绩亮眼的选择。 2、方正科技： Q3业绩有望实现6-7亿元，mSAP PCB业务占比持续提升，AI PCB顺利导入Rubin，27年业绩看35亿，目标市值900亿，同属有重大边际变化的AI PCB新起之秀。
总体总结
主题正文
- 1、迅捷兴（业绩预期更新）： Q3业绩3000-4000万元、今年业绩1-1.5亿。
- RCC材料如若通过NV验证则能在明年Q1正式应用放量，考虑其月产值2亿元，满产10个月+40%净利率，可算出8e利润弹性。
- 明年整体业绩上限看10亿元，新材料逻辑给予25-30x估值，250-300亿目标市值。
- 2、威尔高：一次电源Rubin PCB全球龙头，Q3业绩有望实现1-1.5亿元、Q4利润有望触及2e，27年订单预期50e+，15-20%净利率估算7.5-10亿利润，小而美的电源PCB市场小龙头，给予30x估值，225-300e目标市值。
- 3、超声电子：8月单月利润高企、Q4有望实现4亿+业绩，CCL持续涨价+PCB顺价顺利，叠加光模块PCB持续推进，公司27年业绩年化可展望20亿，当前估值10倍不到，实属三线PCB业绩链中性价比极高的选择。
- 持续关注有边际变化的主线公司景旺+方正
- 1、景旺电子：Q3业绩有望实现9-10亿元，mSAP PCB+AI PCB顺利放量，27年业绩看50-60亿，目标市值1500亿，当前仍是一线PCB公司中边际变化显著+可持续性强+Q3业绩亮眼的选择。
- 2、方正科技： Q3业绩有望实现6-7亿元，mSAP PCB业务占比持续提升，AI PCB顺利导入Rubin，27年业绩看35亿，目标市值900亿，同属有重大边际变化的AI PCB新起之秀。