【长江煤炭】一周总结（9.14-9.20）：当前与21年保供政策对比解读 【近期要点】 9月18日，发展改革委、能源局、矿山安监局联合印发通知，加快推进煤炭稳产
- 序号：037
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【长江煤炭】一周总结（9.14-9.20）：当前与21年保供政策对比解读
【近期要点】 9月18日，发展改革委、能源局、矿山安监局联合印发通知，加快推进煤炭稳产保供。与2021年保供政策侧重解决“如何尽快增产”相比，本次通知则侧重“如何让煤炭生产在安全与合规的轨道上长期稳定下来”，本质是“承认供给紧张+有条件放量”，对煤价是“控斜率”而非“改方向”。考虑到市场此前担忧的政策风险阶段性落地，叠加当前板块股价隐含煤价平均约850元/吨，仍低于现货水平，若回调即是布局机会。
投资建议： a）弹性+量增攻守兼备： 兖矿能源(H+A)、昊华能源、新集能源、广汇能源、力量发展。 b）龙头稳健成长： 陕西煤业、中国神华(H+A)、电投能源、中煤能源(H+A)。 c）弹性动力煤： 晋控煤业、山煤国际、华阳股份等。 d）弹性炼焦煤： 平煤股份、淮北矿业、潞安环能、山西焦煤。
【国内动力煤】 价格：截至9月18日，秦港动力煤价格为979元/吨，周环比-3元/吨；Q5000均价873元/吨，周环比下降11元/吨。 需求：截至9月17日二十五省日耗530.0万吨，周环比+4.11%，同比-4.23%。 截至9月18日，榆林5800大卡指数905.0元/吨，周环比上涨23.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数810.0元/吨，周环比下跌25.0元/吨；大同5500大卡指数853.0元/吨，周环比下跌2.0元/吨。 库存：截至9月17日二十五省电厂库存11011.1万吨，环比+127.1万吨，同比-1322.2万吨；可用天数20.8天，环比-0.6天，同比-1.5天。截至9月19日环渤海八港库存2245.0万吨，环比+1.1%，同比+8.9%。
【海外动力煤】 截至9月17日纽卡斯尔Q5500为111.05美元，周环比-0.5美元；欧洲ARA港口Q6000到岸价为137.30美元，周环比-3美元；印尼Q3900指数为77.00美元，周环比+2美元。
【国内炼焦煤】 价格：截至9月18日，低硫主焦煤均价2213元/吨，周环比-13元/吨；1/3焦均价1888元/吨，周环比+40元/吨，肥精煤均价2106元/吨，周环比+64元/吨，瘦精煤1964元/吨，周环比-11元/吨。 需求：截至9月18日铁水日产量237.63万吨，周环比+0.57%，同比-1.41%。 库存：截至9月18日煤+焦化厂+钢厂+沿海5港库存2166.03万吨，环比+0.46%，同比-3.55%。
【国外炼焦煤】 截至9月18日澳大利亚峰景矿价格指数295.00美元/吨，周环比-12.5美元/吨。
【焦炭】截至9月18日，焦炭价格(日照港一级冶金焦)2230元/吨，周环比持平；截至9月18日，终端焦炭库存合计(焦化厂+钢厂+沿海18港)周环比-2.7%；截至9月18日，全国独立焦化厂吨焦盈利55元，周环比+72元。
总体总结
主题正文
- 与2021年保供政策侧重解决“如何尽快增产”相比，本次通知则侧重“如何让煤炭生产在安全与合规的轨道上长期稳定下来”，本质是“承认供给紧张+有条件放量”，对煤价是“控斜率”而非“改方向”。
- 考虑到市场此前担忧的政策风险阶段性落地，叠加当前板块股价隐含煤价平均约850元/吨，仍低于现货水平，若回调即是布局机会。
- 价格：截至9月18日，秦港动力煤价格为979元/吨，周环比-3元/吨；
- Q5000均价873元/吨，周环比下降11元/吨。
- 价格：截至9月18日，低硫主焦煤均价2213元/吨，周环比-13元/吨；
- 1/3焦均价1888元/吨，周环比+40元/吨，肥精煤均价2106元/吨，周环比+64元/吨，瘦精煤1964元/吨，周环比-11元/吨。
- 截至9月18日澳大利亚峰景矿价格指数295.00美元/吨，周环比-12.5美元/吨。
- 【焦炭】截至9月18日，焦炭价格(日照港一级冶金焦)2230元/吨，周环比持平；