【XB机械】电科思仪调研要点更新260917 [太阳]基本情况：公司是国内高端电子测量仪器龙头，基于高频射频信号仿真设计+大带宽实时中频信号处理+系统集成开发核
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【XB机械】电科思仪调研要点更新260917
[太阳]基本情况：公司是国内高端电子测量仪器龙头，基于高频射频信号仿真设计+大带宽实时中频信号处理+系统集成开发核心能力，产品矩阵涵盖微波/毫米波、光电、通信、基础测量仪器及测试系统，深度覆盖通信、航空航天、雷达、电子对抗及工业电子等高端应用。
[太阳]光通信： 光谱分析仪：覆盖光芯片、光器件、光模块全产业链测试环节，其中光芯片环节为必备测试设备，针对下游高景气需求加码厂房改造，截至26M9在手订单近1w台。 产品矩阵持续扩容：1.6T光示波器（芯片自研）、采样示波器、时钟恢复单元、误码仪均预计2027年推出，其中误码仪预计27H1 首发公众号：思维纪要社 外销，3.2T采样示波器有望27年推出。
[太阳]PCB测试： 高多层、高传输速率、高价值的GPU背板、交换机背板等产品有明确测试需求，供给端仅是德科技已有批量订单及落地，但其货期极长，存在供给缺口。 公司67G矢量网络分析仪核心算法已完成研发，误差修正模型、内部信号分离等核心技术经过长期积累已可满足大部分PCB测试需求，正联合开发适配产线的ATE架构测试系统，有望于27H1形成批量订单（当前已有小量订单）。
[太阳]半导体：围绕射频芯片测试、SoC测试、光电芯片封测等三方向布局，提供向上期权。
[太阳]卫星互联网及6G：参与星网终端协议等核心标准制定，未来行业进入量产阶段后，卫星组网及终端设备测试需求空间广阔，叠加国产替代趋势，公司亦将充分受益。
[太阳]经营规划： 业绩：预期26年整体营收增速20%+，光通信高景气+供给端新产能构建提速，营收规模或高速增长。 研发：持股员工基本以研发一线人员为主，持续加码研发人才的吸引、挖掘。
总体总结
主题正文
- [太阳]基本情况：公司是国内高端电子测量仪器龙头，基于高频射频信号仿真设计+大带宽实时中频信号处理+系统集成开发核心能力，产品矩阵涵盖微波/毫米波、光电、通信、基础测量仪器及测试系统，深度覆盖通信、航空航天、雷达、电子对抗及工业电子等高端应用。
- 光谱分析仪：覆盖光芯片、光器件、光模块全产业链测试环节，其中光芯片环节为必备测试设备，针对下游高景气需求加码厂房改造，截至26M9在手订单近1w台。
- 产品矩阵持续扩容：1.6T光示波器（芯片自研）、采样示波器、时钟恢复单元、误码仪均预计2027年推出，其中误码仪预计27H1 首发公众号：思维纪要社 外销，3.2T采样示波器有望27年推出。
- 高多层、高传输速率、高价值的GPU背板、交换机背板等产品有明确测试需求，供给端仅是德科技已有批量订单及落地，但其货期极长，存在供给缺口。
- 公司67G矢量网络分析仪核心算法已完成研发，误差修正模型、内部信号分离等核心技术经过长期积累已可满足大部分PCB测试需求，正联合开发适配产线的ATE架构测试系统，有望于27H1形成批量订单（当前已有小量订单）。
- [太阳]半导体：围绕射频芯片测试、SoC测试、光电芯片封测等三方向布局，提供向上期权。
- [太阳]卫星互联网及6G：参与星网终端协议等核心标准制定，未来行业进入量产阶段后，卫星组网及终端设备测试需求空间广阔，叠加国产替代趋势，公司亦将充分受益。
- 业绩：预期26年整体营收增速20%+，光通信高景气+供给端新产能构建提速，营收规模或高速增长。