📑 📌中期营收展望强劲：随着扩张项目持续至 2028 年 12 月，一旦所有生产线全面投产，该公司 CCL 总产能预计将比当前水平增长约 167%。 📌这将使电
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📑 📌中期营收展望强劲：随着扩张项目持续至 2028 年 12 月，一旦所有生产线全面投产，该公司 CCL 总产能预计将比当前水平增长约 167%。 📌这将使电子事业部有望在 2029 年实现约 6.5 万亿韩元的营收。 📌AI 加速器和 ASIC 平台增长：扩产主要针对 AI 加速器 / 网络和光学模块。斗山预计从 2026 年底起至 2027 年上半年，陆续新增 ASIC 客户，利用其在高层数和大面积基板方面的技术竞争力。 📌光学模块 CCL 销量激增：光学模块 CCL 销量呈现陡峭增长态势 ——2026 年第一季度录得 344 亿韩元，第二季度达 493 亿韩元 —— 预计下半年在 1.6T 和 3.2T 升级驱动下，每季度销量将突破 1000 亿韩元大关。 📌CPO 和 PTFE 担忧影响有限：市场对共封装光学（CPO）和 PTFE 采用可能损害传统 CCL 需求的担忧，被认为对斗山的影响微乎其微。 📌计算板在机械稳定性和 CTE 控制方面的严格要求，从结构上限制了 PTFE 的渗透，确保斗山继续保持对 Blackwell 和 Rubin 的唯一供应商地位。
总体总结
主题正文
- 📌中期营收展望强劲：随着扩张项目持续至 2028 年 12 月，一旦所有生产线全面投产，该公司 CCL 总产能预计将比当前水平增长约 167%。
- 📌这将使电子事业部有望在 2029 年实现约 6.5 万亿韩元的营收。
- 📌AI 加速器和 ASIC 平台增长：扩产主要针对 AI 加速器 / 网络和光学模块。
- 斗山预计从 2026 年底起至 2027 年上半年，陆续新增 ASIC 客户，利用其在高层数和大面积基板方面的技术竞争力。
- 📌光学模块 CCL 销量激增：光学模块 CCL 销量呈现陡峭增长态势 ——2026 年第一季度录得 344 亿韩元，第二季度达 493 亿韩元 —— 预计下半年在 1.6T 和 3.2T 升级驱动下，每季度销量将突破 1000 亿韩元大关。
- 📌CPO 和 PTFE 担忧影响有限：市场对共封装光学（CPO）和 PTFE 采用可能损害传统 CCL 需求的担忧，被认为对斗山的影响微乎其微。
- 📌计算板在机械稳定性和 CTE 控制方面的严格要求，从结构上限制了 PTFE 的渗透，确保斗山继续保持对 Blackwell 和 Rubin 的唯一供应商地位。