迈富时5亿港币定增解读 市价发行 1、【前募进展】 今年5月的5亿港币定增募资已经用完。尽管公告显示仅使用了1.28亿港元，但实际已经锁定的GPU、服务器、组网
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迈富时5亿港币定增解读 市价发行
1、【前募进展】 今年5月的5亿港币定增募资已经用完。尽管公告显示仅使用了1.28亿港元，但实际已经锁定的GPU、服务器、组网硬件采购订单已经超过5亿港币（出于成本控制考虑，均为期货，所以尚未付款）。已经成功上线国内首个沐曦C600A集群，并且已经调试达到沐曦官方的token生产性能。目前正在测试超节点、PD分离等更多组网策略，进一步提升全栈token工厂效率。如果结合部分城市token券补贴（纳入当地token服务商的白名单），有望2-3年内收回成本，长期大幅增厚业绩。
2、【投资DeepSeek】 从紫金矿业的公告可以看到，迈富时子公司上海珍岛，作为唯一的AI应用公司，与宁德时代组团投资了DeepSeek 2亿人民币。宁德时代今年5月9亿美元收购世纪互联，6月50亿人民币投资DeepSeek。迈富时牵手宁德时代投资DeepSeek，显示迈富时正加速布局“能源-AIDC-GPU-大模型-应用”产业链，形成AI应用的生态护城河。
3、【海外布局】 在融资用途方面，相比5月定增，本次公告明确了海外token工厂的布局。公司正在积极地在东南亚和日韩考察AIDC和NCP，通过投资AIDC和长期租赁NV高性能服务器的方式，合规地获取低成本的算力和token，为海外AI应用开拓和全栈token工厂战略落地铺路。
4、【市价发行】 自中期盈喜以来，股价已经从底部28港币/股大幅反弹。在上升通道，采用50.85港币/股的市价发行，且大幅超过上轮定增的40.54港币/股，显示了投资人对未来股价的信心，以及管理层希望减少摊薄、保护现有股东的努力。
5、【投资人背景】 在东南亚和日韩有较强的AIDC和NCP资源，能够助力公司低成本获取海外的算力资源，加速投资回报。
总体总结
主题正文
- 尽管公告显示仅使用了1.28亿港元，但实际已经锁定的GPU、服务器、组网硬件采购订单已经超过5亿港币（出于成本控制考虑，均为期货，所以尚未付款）。
- 如果结合部分城市token券补贴（纳入当地token服务商的白名单），有望2-3年内收回成本，长期大幅增厚业绩。
- 2、【投资DeepSeek】 从紫金矿业的公告可以看到，迈富时子公司上海珍岛，作为唯一的AI应用公司，与宁德时代组团投资了DeepSeek 2亿人民币。
- 宁德时代今年5月9亿美元收购世纪互联，6月50亿人民币投资DeepSeek。
- 迈富时牵手宁德时代投资DeepSeek，显示迈富时正加速布局“能源-AIDC-GPU-大模型-应用”产业链，形成AI应用的生态护城河。
- 公司正在积极地在东南亚和日韩考察AIDC和NCP，通过投资AIDC和长期租赁NV高性能服务器的方式，合规地获取低成本的算力和token，为海外AI应用开拓和全栈token工厂战略落地铺路。
- 在上升通道，采用50.85港币/股的市价发行，且大幅超过上轮定增的40.54港币/股，显示了投资人对未来股价的信心，以及管理层希望减少摊薄、保护现有股东的努力。
- 5、【投资人背景】 在东南亚和日韩有较强的AIDC和NCP资源，能够助力公司低成本获取海外的算力资源，加速投资回报。