⭕【固德电材】全方位提供各类AIDC母排 ⭐️公司定位：围绕电学/热学材料，覆盖电力（发电&输电）、新能源（新能源车&储能）、AIDC三大领域、四大业务板块：

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⭕【固德电材】全方位提供各类AIDC母排

⭐️公司定位：围绕电学/热学材料，覆盖电力（发电&输电）、新能源（新能源车&储能）、AIDC三大领域、四大业务板块：

1️⃣ 传统电力装备绝缘材料（现金流基本盘）：干式浇筑技术国内仅两家具备，客户为东方电气、特变电工、思源电气等，无大额资本开支，现金流稳定。

2️⃣ 锂电池云母热失控防护材料（海外放量）：全球核心供应商（可比浙江荣泰、平安电工），云母全产业链垂直一体化，成本+品控双壁垒；2026 年增量来自特斯拉、比亚迪、福特，2027 年新增丰田；美/日新能源渗透率仅 6%-7%/3%-4%，海外渗透空间大。

3️⃣ 铜铝复合材料（高增引擎）：固液连铸连轧工艺，界面原子级结合不可剥离，主要用于电芯顶盖极柱及连接母排；公司2025Q4 量产，目前月销约 1000 万元，预计3年内基本完成替代，预计2030年动力+储能市场空间超 200亿元。

4️⃣ AIDC母排业务（重点布局）：收购正勤电子后实现“从发电厂到芯片”母排产品全覆盖，由柜外电力母排延伸至柜内、芯片级，产品包含电力浇筑母排、电力密集型母排、轨道母排、机架母排、柔性及叠层母排。

核心驱动：随着机柜功率密度升级+高压直流架构落地，母排需求量与技术壁垒同步提升；按照单座 20MW AIDC 对应母排营收约 1650-1800 万元，按年均新增 20GW 测算市场空间约200亿元。

⭐️振勤电子：安费诺母排核心供应商（间接供货英伟达），2026 年营收约 4 亿元，对赌净利润 1800 万元；公司后续将推进墨西哥工厂布局，主攻海外高盈利市场，同步争取泰科、字节等订单，2027 年目标营收 6-7 亿元，未来三年复合增速 ≥40%。

🚀盈利预测：2026H1公司营收约7.7亿元（同比+68%），归母净利润 1亿元（同比+22%）；研究员预计26/27年PE 32/20X。

主题正文

1️⃣ 传统电力装备绝缘材料（现金流基本盘）：干式浇筑技术国内仅两家具备，客户为东方电气、特变电工、思源电气等，无大额资本开支，现金流稳定。
2️⃣ 锂电池云母热失控防护材料（海外放量）：全球核心供应商（可比浙江荣泰、平安电工），云母全产业链垂直一体化，成本+品控双壁垒；
公司2025Q4 量产，目前月销约 1000 万元，预计3年内基本完成替代，预计2030年动力+储能市场空间超 200亿元。
4️⃣ AIDC母排业务（重点布局）：收购正勤电子后实现“从发电厂到芯片”母排产品全覆盖，由柜外电力母排延伸至柜内、芯片级，产品包含电力浇筑母排、电力密集型母排、轨道母排、机架母排、柔性及叠层母排。
按照单座 20MW AIDC 对应母排营收约 1650-1800 万元，按年均新增 20GW 测算市场空间约200亿元。
⭐️振勤电子：安费诺母排核心供应商（间接供货英伟达），2026 年营收约 4 亿元，对赌净利润 1800 万元；
公司后续将推进墨西哥工厂布局，主攻海外高盈利市场，同步争取泰科、字节等订单，2027 年目标营收 6-7 亿元，未来三年复合增速 ≥40%。
🚀盈利预测：2026H1公司营收约7.7亿元（同比+68%），归母净利润 1亿元（同比+22%）；