[太阳]鸿富瀚：液冷国内链领军企业，海外客户加速突破 阿里进展 液冷模组份额40-45%，和思泉差不多，台达还有一部分。 单柜价值量70e左右，净利率20%左右
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[太阳]鸿富瀚：液冷国内链领军企业，海外客户加速突破
阿里进展 液冷模组份额40-45%，和思泉差不多，台达还有一部分。 单柜价值量70e左右，净利率20%左右，考虑到验证周期长，预计价格2-3年内不会有太大变化。 今年预计总共出1000+柜，其中Q3预计300+，Q4预计单月出货200柜+，全年预计收入7e+。 27-28年预计阿里总采购量为1/4万台，按40%份额计算公司供货量为0.4/1.6万台，28年有望达到百亿收入规模，20e利润弹性。
其他产品 VC：AWS和AMD各1e订单。 Manifold：Rack Manifold拿到NV的RVL 另外液冷模组给Meta、AWS、腾讯已经送样。
产能 当前液冷总产值80e，其中梅州25e，苏州40e，泰国5e，越南10e+。
其他 26年主业消费电子结构件+自动化装备预计收入12e左右，其中自动化业务由去年的千万级别增长至3e，消费电子有望受益于苹果20周年。电站业务26年9月并网，开始贡献利润。
27年预计公司主业+电站3e利润，20X，60e市值；仅考虑阿里增量液冷利润有望达到6e，考虑海外增量后有望突破8e，30X，240e市值，目标市值300e。
总体总结
主题正文
- 单柜价值量70e左右，净利率20%左右，考虑到验证周期长，预计价格2-3年内不会有太大变化。
- 今年预计总共出1000+柜，其中Q3预计300+，Q4预计单月出货200柜+，全年预计收入7e+。
- 27-28年预计阿里总采购量为1/4万台，按40%份额计算公司供货量为0.4/1.6万台，28年有望达到百亿收入规模，20e利润弹性。
- VC：AWS和AMD各1e订单。
- 26年主业消费电子结构件+自动化装备预计收入12e左右，其中自动化业务由去年的千万级别增长至3e，消费电子有望受益于苹果20周年。
- 电站业务26年9月并网，开始贡献利润。
- 27年预计公司主业+电站3e利润，20X，60e市值；
- 仅考虑阿里增量液冷利润有望达到6e，考虑海外增量后有望突破8e，30X，240e市值，目标市值300e。