【微导纳米】签单超预期，存储逻辑双驱动，看翻倍空间 1️⃣ 签单密集超预期 8月签单创单月历史新高。1-8月累计签单（含框架）已超全年40e订单指引。多框架在谈

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【微导纳米】签单超预期，存储逻辑双驱动，看翻倍空间

1️⃣ 签单密集超预期 8月签单创单月历史新高。1-8月累计签单（含框架）已超全年40e订单指引。多框架在谈，后续订单落地节奏可期。

2️⃣ 深度绑定头部 晋华系批量订单已落地，武汉客户框架密集，合肥客户对接密切。

3️⃣ 从薄膜单品冠军走向平台化 拳头产品高份额：ALD的high-k及金属化合物材料、PECVD高温无定形碳市占率领先。 新工艺拓展：多款CVD常规材料已送样验证；面向DRAM及更高层NAND的LPCVD、PECVD、ALD新品进展顺利。

💰 看翻倍空间 两存敞口最高设备标的（80%+），我们判断今年含框架订单有望达50亿； 明年两存扩产加速 + 公司份额提升 + 先进逻辑放量，订单有望冲击百亿量级。 当前市值/明年订单仅约5-6倍，对标华创为前道最便宜；若按10倍订单比估值，对应千亿市值，空间翻倍。

🎁 潜在期权（当前市值零反映） 韬、先进封装、玻璃基板、固态电池、光伏设备

☀️ 板块催化不断，建议重视！ 半导体设备是今明两年确定性最高的方向：近期多家设备厂商上修订单预期，设备及零部件产能趋紧；武汉新一轮框架已开始下发，合肥扩产大框架预计随后落地，板块节奏顺畅、催化密集。

总体总结

主题正文

1. 1-8月累计签单（含框架）已超全年40e订单指引。
2. 晋华系批量订单已落地，武汉客户框架密集，合肥客户对接密切。
3. 两存敞口最高设备标的（80%+），我们判断今年含框架订单有望达50亿；
4. 明年两存扩产加速 + 公司份额提升 + 先进逻辑放量，订单有望冲击百亿量级。
5. 当前市值/明年订单仅约5-6倍，对标华创为前道最便宜；
6. 若按10倍订单比估值，对应千亿市值，空间翻倍。
7. 半导体设备是今明两年确定性最高的方向：近期多家设备厂商上修订单预期，设备及零部件产能趋紧；
8. 武汉新一轮框架已开始下发，合肥扩产大框架预计随后落地，板块节奏顺畅、催化密集。