【顺丰同城】：集团大宗增持股份，公司成长路径清晰，盈利进入加速释放期，持续推荐 9月18日，顺丰控股全资附属公司CelestialOceanInvestment
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【顺丰同城】：集团大宗增持股份，公司成长路径清晰，盈利进入加速释放期，持续推荐
9月18日，顺丰控股全资附属公司CelestialOceanInvestmentsLimited，通过大宗交易收购4584.4万股顺丰同城H股。本次收购占已发行股本4.9973%，增持后持股比例提升至63.48%。本次增持体现控股股东对公司业务前景、长期价值的信心。 此前，顺丰与阿里巴巴达成战略合作。双方将重点围绕电商履约、跨境物流、数智供应链、人工智能应用、智能协同与组织数字化等领域探索合作。 公司自身盈利进入释放期:26H1实现收入117.40亿元，同比+14.7%；实现净利润3.49亿元，同比+154.9%；经调整净利润2.66亿元，同比+70.8%。公司收入与利润均实现健康增长，盈利能力持续提升。 26H1毛利为8.23亿元，同比+20.9%；毛利率为7.0%，同比提升0.3个百分点，主要得益于规模效应释放及运营效率提升。经调整净利润率为2.3%，同比提升0.8个百分点。 业绩增长核心驱动力： 面向商家（ToB）：收入57.22亿元，同比+28.1%，增长强劲。增长得益于商家规模持续扩大及客户结构优化，截至2026年6月30日止12个月，年活跃商家规模达到123万，同比+44%。 面向消费者（ToC）：收入14.67亿元，同比+11.8%，稳健增长。截至2026年6月30日止12个月，活跃消费者规模逾2,703万人。 最后一公里配送服务：26H1实现收入45.51亿元，同比+2.1%。增速放缓，主要受去年同期高基数及部分业务影响。公司持续深化与顺丰集团的生态协同，揽收和同城转运等支持服务收入实现健康增长。同时，与顺丰集团共同服务的月结客户带来外部增量收入2.63亿元，同比+26.4%。 2026年6月8日，顺丰同城宣布董事会决定行使股份购回授权，在公开市场回购H股上限4亿港元。 26-27年预测经调整净利润为6.0、8.1亿人民币，对应经调PE分别为12、9倍。继续推荐。 欢迎联系华创交运吴一凡吴晨玥
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主题正文
- 9月18日，顺丰控股全资附属公司CelestialOceanInvestmentsLimited，通过大宗交易收购4584.4万股顺丰同城H股。
- 双方将重点围绕电商履约、跨境物流、数智供应链、人工智能应用、智能协同与组织数字化等领域探索合作。
- 公司收入与利润均实现健康增长，盈利能力持续提升。
- 经调整净利润率为2.3%，同比提升0.8个百分点。
- 面向商家（ToB）：收入57.22亿元，同比+28.1%，增长强劲。
- 增长得益于商家规模持续扩大及客户结构优化，截至2026年6月30日止12个月，年活跃商家规模达到123万，同比+44%。
- 面向消费者（ToC）：收入14.67亿元，同比+11.8%，稳健增长。
- 26-27年预测经调整净利润为6.0、8.1亿人民币，对应经调PE分别为12、9倍。