电投能源：公司拟提升分红比例至60%，红利属性强化 公司发布《未来三年股东分红回报规划（2026-2028年）》，明确现金分红比例原则上不低于当年归母净利的55
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电投能源：公司拟提升分红比例至60%，红利属性强化
公司发布《未来三年股东分红回报规划（2026-2028年）》，明确现金分红比例原则上不低于当年归母净利的55%，目标约60%，优先采用现金分红方式，视经营情况实施中期分配。本次规划的分红比例较2025年53.77%有所提升，股东回报的确定性和可预期性同步增强。
在煤电铝一体化的布局下，公司盈利中枢与现金流较为平稳，为持续高分红提供了支撑。2026年，在铝价22000/23000/24000的假设下分别对应公司归母净利100/108/115亿元，按60%分红比例计算，对应当前股价股息率7.1%/7.7%/8.2%，PE 7.3-8.4倍。当前电解铝板块估值处于历史低位，考虑煤炭板块稳定盈利贡献，整体估值较可比公司明显偏低，关注公司股息率修复带来的估值抬升机会。
风险提示：铝价、煤价波动风险，新能源项目盈利不及预期
总体总结
主题正文
- 电投能源：公司拟提升分红比例至60%，红利属性强化
- 公司发布《未来三年股东分红回报规划（2026-2028年）》，明确现金分红比例原则上不低于当年归母净利的55%，目标约60%，优先采用现金分红方式，视经营情况实施中期分配。
- 本次规划的分红比例较2025年53.77%有所提升，股东回报的确定性和可预期性同步增强。
- 在煤电铝一体化的布局下，公司盈利中枢与现金流较为平稳，为持续高分红提供了支撑。
- 2026年，在铝价22000/23000/24000的假设下分别对应公司归母净利100/108/115亿元，按60%分红比例计算，对应当前股价股息率7.1%/7.7%/8.2%，PE 7.3-8.4倍。
- 当前电解铝板块估值处于历史低位，考虑煤炭板块稳定盈利贡献，整体估值较可比公司明显偏低，关注公司股息率修复带来的估值抬升机会。
- 风险提示：铝价、煤价波动风险，新能源项目盈利不及预期