金戈新材：AI光模块散热上游隐形龙头，鸿富诚最佳上游映射 800G/1.6T高速光模块功耗飙升，散热、EMI屏蔽成为核心瓶颈。公司主营导热粉体、导热吸波粉体，是

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金戈新材：AI光模块散热上游隐形龙头，鸿富诚最佳上游映射

800G/1.6T高速光模块功耗飙升，散热、EMI屏蔽成为核心瓶颈。公司主营导热粉体、导热吸波粉体，是光模块导热凝胶（TIM）的核心填料，供货回天新材、汉高，切入海内外头部光模块供应链。导热粉体国内市占前三，国产替代空间大，算力光模块放量带动上游粉体需求增长，产能扩张打开业绩弹性，算力散热上游标的值得重点关注。

总体总结

主题正文

1. 金戈新材：AI光模块散热上游隐形龙头，鸿富诚最佳上游映射
2. 800G/1.6T高速光模块功耗飙升，散热、EMI屏蔽成为核心瓶颈。
3. 公司主营导热粉体、导热吸波粉体，是光模块导热凝胶（TIM）的核心填料，供货回天新材、汉高，切入海内外头部光模块供应链。
4. 导热粉体国内市占前三，国产替代空间大，算力光模块放量带动上游粉体需求增长，产能扩张打开业绩弹性，算力散热上游标的值得重点关注。