【华安电新&汽车】博威合金：被忽略的算力铜材标的，卡位柜内铜互连+液冷散热双瓶颈 ➡卡位高速连接器铜合金材料，全球唯二供应商 ◆公司26年以来高速连接器铜材出货
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【华安电新&汽车】博威合金：被忽略的算力铜材标的，卡位柜内铜互连+液冷散热双瓶颈
➡卡位高速连接器铜合金材料，全球唯二供应商
◆公司26年以来高速连接器铜材出货持续放量，全年出货预计万吨以上，单吨加工费可达万元级，大幅提振公司整体单吨盈利。往后看，公司将进一步扩产国内3万吨+摩洛哥5万吨产能，匹配客户需求。
◆与此同时，公司开发的十微米级超薄带材（基于boway 19920铜钛合金）已通过NV认证，应用于新一代（主要为Ultra）数据中心算力芯片及存储芯片连接方案（应用于柜内芯片到板卡和板间互联，不涉及以光代铜问题）。
◆超薄带材匹配客户日益增长的高强高导及薄型化要求，为全球唯二供应商，竞争格局好，单吨盈利更加可观。
➡液冷铜材同样放量中，但被市场忽略：26年Q2公司液冷板+液冷电力铜排（应用于Busbar）出货开始放量，全年有望出货9000吨，并规划进一步扩产至4万吨，单吨盈利同样达万元级。
➡公司光伏资产已基本出清，仅剩美国电池片产能将在建成后交付，取得的投资净收益将用于合金材料扩产。
◆公司未来业务将聚焦主业合金材料，合金业务传统下游格局和盈利稳定，同时数据中心需求拉动单吨盈利提升。公司上半年受累于产能利用率，下半年新建项目逐步满产后盈利有望进一步提升。
总体总结
主题正文
- 【华安电新&汽车】博威合金：被忽略的算力铜材标的，卡位柜内铜互连+液冷散热双瓶颈
- ◆公司26年以来高速连接器铜材出货持续放量，全年出货预计万吨以上，单吨加工费可达万元级，大幅提振公司整体单吨盈利。
- 往后看，公司将进一步扩产国内3万吨+摩洛哥5万吨产能，匹配客户需求。
- ◆与此同时，公司开发的十微米级超薄带材（基于boway 19920铜钛合金）已通过NV认证，应用于新一代（主要为Ultra）数据中心算力芯片及存储芯片连接方案（应用于柜内芯片到板卡和板间互联，不涉及以光代铜问题）。
- ◆超薄带材匹配客户日益增长的高强高导及薄型化要求，为全球唯二供应商，竞争格局好，单吨盈利更加可观。
- ➡液冷铜材同样放量中，但被市场忽略：26年Q2公司液冷板+液冷电力铜排（应用于Busbar）出货开始放量，全年有望出货9000吨，并规划进一步扩产至4万吨，单吨盈利同样达万元级。
- ➡公司光伏资产已基本出清，仅剩美国电池片产能将在建成后交付，取得的投资净收益将用于合金材料扩产。
- ◆公司未来业务将聚焦主业合金材料，合金业务传统下游格局和盈利稳定，同时数据中心需求拉动单吨盈利提升。