【财通电子&新科技】功率半导体：海外龙头持续囤货涨价，高景气驱动业绩估值双修复0917 📍海外龙头涨价+囤货，大厂冗余备货确认行业高景气 2026年海外大厂持续
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【财通电子&新科技】功率半导体：海外龙头持续囤货涨价，高景气驱动业绩估值双修复0917
📍海外龙头涨价+囤货，大厂冗余备货确认行业高景气 2026年海外大厂持续多轮调价：英飞凌、TI、意法、安森美接连提价： 安森美确认高价延续至2027年，瑞萨官宣2027年1月再度涨价。最大核心增量是 海外厂商从精益库存转向冗余备货，瑞萨将全链条库存从120天上调至150天， 大厂主动承担资金与跌价风险，用原厂库存对冲供给缺口，区别于过往渠道投机囤货，本轮缺货景气确定性更强。同时， 台系强茂、台半计划10月现货再涨10%-15%，全球涨价共振节奏清晰、层层递进。
📍涨价红利逐步兑现，业绩+估值双重修复 国内华润微、新洁能、士兰微、斯达半导等集中落地涨价，且后续仍有提价预期，全球周期共振信号明确。国内厂商Q2营收、毛利率环比显著改善， 涨价红利持续释放，AIDC、车规、SiC业务稳步放量，中低压MOS供需紧缺、盈利弹性充足，下半年仍有提价空间，板块开启业绩+估值双修复行情。
重点关注：新洁能（🌟）、东微半导（🌟）、捷捷微电（🌟）、华润微、扬杰科技、天岳先进、士兰微等
总体总结
主题正文
- 【财通电子&新科技】功率半导体：海外龙头持续囤货涨价，高景气驱动业绩估值双修复0917
- 📍海外龙头涨价+囤货，大厂冗余备货确认行业高景气
- 2026年海外大厂持续多轮调价：英飞凌、TI、意法、安森美接连提价： 安森美确认高价延续至2027年，瑞萨官宣2027年1月再度涨价。
- 最大核心增量是 海外厂商从精益库存转向冗余备货，瑞萨将全链条库存从120天上调至150天， 大厂主动承担资金与跌价风险，用原厂库存对冲供给缺口，区别于过往渠道投机囤货，本轮缺货景气确定性更强。
- 同时， 台系强茂、台半计划10月现货再涨10%-15%，全球涨价共振节奏清晰、层层递进。
- 国内华润微、新洁能、士兰微、斯达半导等集中落地涨价，且后续仍有提价预期，全球周期共振信号明确。
- 国内厂商Q2营收、毛利率环比显著改善， 涨价红利持续释放，AIDC、车规、SiC业务稳步放量，中低压MOS供需紧缺、盈利弹性充足，下半年仍有提价空间，板块开启业绩+估值双修复行情。
- 重点关注：新洁能（🌟）、东微半导（🌟）、捷捷微电（🌟）、华润微、扬杰科技、天岳先进、士兰微等