🎁海星股份：AI电极箔订单滚动上修-20260917 ➠产线改造加速、关注AI箔新设产能：42条中高压腐蚀产线中最多10条可AI改造，9月底累计完成7条（年化8
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🎁海星股份：AI电极箔订单滚动上修-20260917
➠产线改造加速、关注AI箔新设产能：42条中高压腐蚀产线中最多10条可AI改造，9月底累计完成7条（年化800万平），剩余3条全部改造后年化产能达1000万平；新疆500万平高压新产能26年9月底投产，26年底总有效产能6000万平。
➠TDK+金山电双轴放量。 TDK 量价锁三线并进：TDK高端应用产能150万颗/月，明年提升至500万颗/月；AI电极箔全品类涨价5–10%，执行至27年3月。海星对TDK交付由当前20万平/月升至10月30万平、27Q1 40万平、27年底50万平，客户明确要求加快扩产；TDK电极箔需求27年中达235万平/月。 金山电 台达PSU事件后英伟达端移除NCC、光宝承接部分转单，金山电作为光宝一供（份额约70%）直接受益。27年中月产能指引500万颗、对应AI箔需求约170万平/月（公司份额保底70%）。
➠AI箔&传统箔量量价双升增厚业绩：AI箔出货26年约300万平，27年~28年上修至1500万平、2500万平；26Q2确收40–50万平、单平净利约35元，26Q4均价有望达135元/平、单平净利约45~50元；传统产品同步提价，预计涨幅约8%~10%，26Q3业绩可展望至9000W-1e区间（环比+45%）。
🎯产线扩张＋客户突破＋涨价周期三重驱动，27年乐观业绩10~11亿、市值看400e朝上。 欢迎关注下周调研反馈。
总体总结
主题正文
- 🎁海星股份：AI电极箔订单滚动上修-20260917
- ➠产线改造加速、关注AI箔新设产能：42条中高压腐蚀产线中最多10条可AI改造，9月底累计完成7条（年化800万平），剩余3条全部改造后年化产能达1000万平；
- 海星对TDK交付由当前20万平/月升至10月30万平、27Q1 40万平、27年底50万平，客户明确要求加快扩产；
- 金山电 台达PSU事件后英伟达端移除NCC、光宝承接部分转单，金山电作为光宝一供（份额约70%）直接受益。
- ➠AI箔&传统箔量量价双升增厚业绩：AI箔出货26年约300万平，27年~28年上修至1500万平、2500万平；
- 26Q2确收40–50万平、单平净利约35元，26Q4均价有望达135元/平、单平净利约45~50元；
- 传统产品同步提价，预计涨幅约8%~10%，26Q3业绩可展望至9000W-1e区间（环比+45%）。
- 🎯产线扩张＋客户突破＋涨价周期三重驱动，27年乐观业绩10~11亿、市值看400e朝上。