📑 🧠 💡美联储 FOMC 会议前夕，中国 A 股现货成交额创下 2026 年以来最低水平。昨日走弱成为市场关注焦点，虽然没有明确的重磅消息驱动本次行情，但当地
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🧠 💡美联储 FOMC 会议前夕，中国 A 股现货成交额创下 2026 年以来最低水平。昨日走弱成为市场关注焦点，虽然没有明确的重磅消息驱动本次行情，但当地反馈显示，理想汽车相关动态、增值税负担、出口退税政策变化，可能会对公司第三季度利润率造成压力；持续的回购行为以及逢低增持的买盘，若能够延续，则有望在股价持续走弱时形成支撑。除此之外，更多关于 2026 年 9 月 24 日或将举行中美元首会晤的消息出现。据彭博社报道，本日本特预计将会见何立峰，双方或讨论削减农业与能源领域关税。尽管两国领导人会面属于利好消息，但在中国市场，投资者仍在等待宏观政策决议，交易或维持观望状态。 📊：我们预计 FOMC 仅会对政策声明做出必要的最小改动，声明大概率会提及，加息举措是为了实现将通胀回落至 2% 的目标，但不会给出后续政策路径指引，也不会说明进一步加息的判定标准。在 8 月 CPI 报告发布之后，我们更新了预测，认为 9 月 FOMC 会议将会加息 25 个基点，核心原因在于。尽管做出这一短期预测调整，但从经济基本面看，并不存在强力的加息理由。因此，我们调整长期展望，目前预计 2027 年将会有两次降息，降息时间为 9 月和 12 月（此前预期为 6 月与 12 月），同时将终端利率预测上调至 3.25%-3.5%（此前为 3%-3.25%）。 📰 💡中美元首会晤相关 本特将于周日在纽约会见何立峰，信息来源英国《》 英伟达首席执行官将出席为中方领导人举办的特朗普晚宴 中美元首会晤或于 2026 年 9 月 24 日启动 💡中美讨论削减农业及能源领域关税 双方会晤或将达成协议，降低面向中国制造业厂商投入品的关税 💡TMT 板块 1/ MLCC：否认市场传闻，即公司高端 MLCC 产品属于海外代工产品。 2/ SST/AI 数据中心：1）专家预计，2032 年非 AI 数据中心仍将占据主流，传统数据中心架构仍具备强劲需求；2）SST 的大规模部署预计在 2029 年落地，评估与订单周期大概率还需要额外 12 至 18 个月。 3/ 液冷：工信部与国家发改委发布 AI 五年发展规划，液冷被纳入重点研发目标。 💡工业板块 1/ 电池 — 电池整合交易获得审批，推进行业整合。 2/ 风电场：国内投资者围绕海上海域三年行动计划即将落地，炒作风电场相关标的。 核心受益标的：603606 CH、300850 CH、002487 CH
总体总结
主题正文
- 昨日走弱成为市场关注焦点，虽然没有明确的重磅消息驱动本次行情，但当地反馈显示，理想汽车相关动态、增值税负担、出口退税政策变化，可能会对公司第三季度利润率造成压力；
- 📊：我们预计 FOMC 仅会对政策声明做出必要的最小改动，声明大概率会提及，加息举措是为了实现将通胀回落至 2% 的目标，但不会给出后续政策路径指引，也不会说明进一步加息的判定标准。
- 在 8 月 CPI 报告发布之后，我们更新了预测，认为 9 月 FOMC 会议将会加息 25 个基点，核心原因在于。
- 因此，我们调整长期展望，目前预计 2027 年将会有两次降息，降息时间为 9 月和 12 月（此前预期为 6 月与 12 月），同时将终端利率预测上调至 3.25%-3.5%（此前为 3%-3.25%）。
- 2/ SST/AI 数据中心：1）专家预计，2032 年非 AI 数据中心仍将占据主流，传统数据中心架构仍具备强劲需求；
- 2）SST 的大规模部署预计在 2029 年落地，评估与订单周期大概率还需要额外 12 至 18 个月。
- 3/ 液冷：工信部与国家发改委发布 AI 五年发展规划，液冷被纳入重点研发目标。
- 2/ 风电场：国内投资者围绕海上海域三年行动计划即将落地，炒作风电场相关标的。