行云科技：新增130亿服务器采购，映证交付能力 事件：行云科技9月15日晚公告，拟将2026年度服务器设备及零部件采购预算由原不超过70亿元提高至不超过200亿
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行云科技：新增130亿服务器采购，映证交付能力
事件：行云科技9月15日晚公告，拟将2026年度服务器设备及零部件采购预算由原不超过70亿元提高至不超过200亿元，新增130亿元采购额度，采购资金来源为自有及自筹资金。
本次公告映证了公司前一批次近70亿采购已经接近交付完毕，参考协创数据2025年3月、5月、8月、10月分别公告采购30亿、40亿、12亿、40亿服务器，累计采购达到122亿元，市值达到630亿，随后新增至212亿采购时，市值达到858亿，并随着后续采购达到322亿时市值已超千亿。
累计订单金额超160亿：当前估值已不足10x。当前行云科技累计签约订单已经超过160亿，表现出的交付能力在算租板块处于第一梯队。根据当前订单和交付速度推算，预计公司26/27算力租赁端净利润为 5.3/34.2亿，对应当前估值仅9.1x PE。
类比协创数据单季度采购金额超200亿，4亿利润（25Q4）时市值700-800亿，交付7亿单季度利润（26Q1）时市值已经到达1200亿，我们认为行云科技有较大可能复刻协创数据，成就千亿，维持年底前行云680亿合理估值目标，建议各位领导重点关注。
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- 行云科技：新增130亿服务器采购，映证交付能力
- 事件：行云科技9月15日晚公告，拟将2026年度服务器设备及零部件采购预算由原不超过70亿元提高至不超过200亿元，新增130亿元采购额度，采购资金来源为自有及自筹资金。
- 本次公告映证了公司前一批次近70亿采购已经接近交付完毕，参考协创数据2025年3月、5月、8月、10月分别公告采购30亿、40亿、12亿、40亿服务器，累计采购达到122亿元，市值达到630亿，随后新增至212亿采购时，市值达到858亿，并随着后续采购达到322亿时市值已超千亿。
- 累计订单金额超160亿：当前估值已不足10x。
- 当前行云科技累计签约订单已经超过160亿，表现出的交付能力在算租板块处于第一梯队。
- 根据当前订单和交付速度推算，预计公司26/27算力租赁端净利润为 5.3/34.2亿，对应当前估值仅9.1x PE。
- 类比协创数据单季度采购金额超200亿，4亿利润（25Q4）时市值700-800亿，交付7亿单季度利润（26Q1）时市值已经到达1200亿，我们认为行云科技有较大可能复刻协创数据，成就千亿，维持年底前行云680亿合理估值目标，建议各位领导重点关注。