【招商机械】工程机械板块错杀超跌，贝塔逻辑仍在_0916 《》公众号昨日发布了关于美国对进口油缸双反调查的新闻，涉及调查的区域包括中、印、墨、韩、加。初裁结果预
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【招商机械】工程机械板块错杀超跌，贝塔逻辑仍在_0916
《》公众号昨日发布了关于美国对进口油缸双反调查的新闻，涉及调查的区域包括中、印、墨、韩、加。初裁结果预计2-3个月内落地。
工程机械板块性波动，双反是导火索，更多还是交易影响，指数重要成分股三一、徐工等整机厂，以及叉车公司、潍柴动力都出现波动。
🔹即便对恒立液压，双反直接影响也有限：
1、公司储备海外产能，墨西哥、印尼、南美，墨西哥虽然也在双反之列，但加税程度预计低于中印。 2、起诉金额很小，起诉方都是小公司。大型液压企业丹佛斯、派克未参与起诉，美国本土终端客户反对意见也很多。 3、起诉方产品中低端应用居多，和恒立液压直接竞争关系低，仅有1家德州液压系美国本土高机油缸供应商，2家约翰迪尔农机供应商。 更多加公众号：思维纪要社 🔹对于预装油缸的整机，整机本身不征税，但整机里面附带的油缸本体同样在调查范围内。工程机械整机厂、叉车企业对美敞口普遍不足10%，又只对零部件加税，整机厂海外产能布局更为充分，影响微乎其微。
[礼物]我们保持对工程机械贝塔持续性的乐观，板块位置较低，汇损影响边际缓解后，看向2027年：三一重工、徐工机械估值仅13x、9x，中联、柳工、山推＜10x，赔率突出。
总体总结
主题正文
- 《》公众号昨日发布了关于美国对进口油缸双反调查的新闻，涉及调查的区域包括中、印、墨、韩、加。
- 初裁结果预计2-3个月内落地。
- 工程机械板块性波动，双反是导火索，更多还是交易影响，指数重要成分股三一、徐工等整机厂，以及叉车公司、潍柴动力都出现波动。
- 🔹即便对恒立液压，双反直接影响也有限：
- 1、公司储备海外产能，墨西哥、印尼、南美，墨西哥虽然也在双反之列，但加税程度预计低于中印。
- 3、起诉方产品中低端应用居多，和恒立液压直接竞争关系低，仅有1家德州液压系美国本土高机油缸供应商，2家约翰迪尔农机供应商。
- 工程机械整机厂、叉车企业对美敞口普遍不足10%，又只对零部件加税，整机厂海外产能布局更为充分，影响微乎其微。
- [礼物]我们保持对工程机械贝塔持续性的乐观，板块位置较低，汇损影响边际缓解后，看向2027年：三一重工、徐工机械估值仅13x、9x，中联、柳工、山推＜10x，赔率突出。