长高电气更新：订单屡创新高，现有位置持续推荐-260916 新增订单规模屡创新高：26H1国网集招+特高压项目招标中，公司累计中标9.94亿元（YOY+13%）
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长高电气更新：订单屡创新高，现有位置持续推荐-260916
新增订单规模屡创新高：26H1国网集招+特高压项目招标中，公司累计中标9.94亿元（YOY+13%）；26H1南网集招中标1.27亿元（YOY+233%）。两网招标公司隔离开关、组合电器、开关柜多类产品成功中标，区域渗透率持续提升。 26年9月国网26-4集招公司中标2.99亿元。公司订单远超行业增速，26年全年订单目标约30亿（YOY+30%），区域联招、南网26年均有望实现翻倍增长。
GIS 弹性空间充足，高压化持续推进：550kV GIS 26年首次中标特高压变电站项目、800kV 组合电器已获国网投标资质；子公司湖南长高电气已完成1100kV GIS 样机制造。
海外进展顺利，新市场蓄力增长：北美变压器（10kV、35kV产品）产品认证阶段；此前隔离开关等产品已实现中亚等海外市场交付。
投资建议：预计26/27年公司主营扣非利润3.5+/5e+，对应26/27年PE为20X/14X。若考虑富特科技投资收益（4.2亿元+），26E整体利润近8E+，对应70亿市值26年PE约9X。持续推荐！
总体总结
主题正文
- 长高电气更新：订单屡创新高，现有位置持续推荐-260916
- 新增订单规模屡创新高：26H1国网集招+特高压项目招标中，公司累计中标9.94亿元（YOY+13%）；
- 公司订单远超行业增速，26年全年订单目标约30亿（YOY+30%），区域联招、南网26年均有望实现翻倍增长。
- GIS 弹性空间充足，高压化持续推进：550kV GIS 26年首次中标特高压变电站项目、800kV 组合电器已获国网投标资质；
- 子公司湖南长高电气已完成1100kV GIS 样机制造。
- 海外进展顺利，新市场蓄力增长：北美变压器（10kV、35kV产品）产品认证阶段；
- 投资建议：预计26/27年公司主营扣非利润3.5+/5e+，对应26/27年PE为20X/14X。
- 若考虑富特科技投资收益（4.2亿元+），26E整体利润近8E+，对应70亿市值26年PE约9X。