【四会富仕】顺价弹性兑现，AI服务器/光模块/电源三线共振 顺价弹性兑现，盈利中枢上移。CCL自25年11月涨价，公司26年3/6月两轮各涨20%，部分客户累计
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【四会富仕】顺价弹性兑现，AI服务器/光模块/电源三线共振
顺价弹性兑现，盈利中枢上移。CCL自25年11月涨价，公司26年3/6月两轮各涨20%，部分客户累计40%+，汽车客户顺价最顺；8月净利率17%，单月净利4000-5000万，Q3净利1.1-1.2亿约等于25年全年。原材料紧缺至27年中，公司备2个月库存，后续净利率看15-20%。
老厂满产，六期与泰国双基地扩产。老厂15万平/月满产，ASP升至1700-1800元/平；六期规划5万平/月，初期1万平/月26年底试投产，27年服务器收入约5亿；泰国8万平/月，26年7月扭亏，27年收入5-7亿。AI服务器核心台湾ODM，终端NV/惠普/戴尔，25年1.3亿→26年2.2亿→27年约5亿，信创获浪潮子公司批量订单。
光模块/电源放量，高端工艺与海外卡位构筑核心竞争力。光模块客户旭创/富士康/海信，海信部分获27年预测约5000万美金，博通1.6T样品通过；电源麦格米特份额约30%、台达8月批量600-800万/月，27年目标3-4亿。公司日系工控/汽车客户粘性强，泰国基地先发，具备七阶22层HDI、50层PCB量产能力，材料绑生益科技及泰国生益/KB。2027年AI高端目标10-12亿，集团收入40亿+、净利8-10亿。
总体总结
主题正文
- CCL自25年11月涨价，公司26年3/6月两轮各涨20%，部分客户累计40%+，汽车客户顺价最顺；
- 8月净利率17%，单月净利4000-5000万，Q3净利1.1-1.2亿约等于25年全年。
- 六期规划5万平/月，初期1万平/月26年底试投产，27年服务器收入约5亿；
- AI服务器核心台湾ODM，终端NV/惠普/戴尔，25年1.3亿→26年2.2亿→27年约5亿，信创获浪潮子公司批量订单。
- 光模块/电源放量，高端工艺与海外卡位构筑核心竞争力。
- 光模块客户旭创/富士康/海信，海信部分获27年预测约5000万美金，博通1.6T样品通过；
- 电源麦格米特份额约30%、台达8月批量600-800万/月，27年目标3-4亿。
- 公司日系工控/汽车客户粘性强，泰国基地先发，具备七阶22层HDI、50层PCB量产能力，材料绑生益科技及泰国生益/KB。