【广发机械】松发股份下跌点评：基本面无虞，调整即是机会-20260916 今日松发股份盘中股价调整，我们判断主要系传统资产板块带跌影响，公司本身基本面无任何利空
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【广发机械】松发股份下跌点评：基本面无虞，调整即是机会-20260916
今日松发股份盘中股价调整，我们判断主要系传统资产板块带跌影响，公司本身基本面无任何利空，错杀带来良好的加仓和抄底机会。
四期产能投放带来潜在业绩大幅超预期空间。公司四期扩产两个超大船坞（1298m长×146m宽），单个船坞面积接近一到三期船坞的2倍。超大船坞具备极强的稀缺性，目前全球长度超过500m的船坞寥寥无几，这赋予了公司在生产超大船型同时保持高效率和高利用率的能力，在高端船型具备更强话语权和更高定价权。目前公司四期扩产节奏较快，明年业绩有望继续上修。
造船周期长景气持续、松发具备极低的远期估值+极大的业绩成长空间。许多投资者关心本轮造船周期的供需和持续性，我们判断到本轮周期长度仍将维持5-10年，船价将继续维持高位，详细的供需拆分我们都有相应的测算。松发远期业绩有5倍以上增长空间，当前对应远期估值仅4xPE，若未来行业需求继续超预期、公司是少数仍具备大规模扩产能力的厂商，未来份额将继续上行。
从松发500亿一路推荐到2000亿，继续坚定推荐， 恳请鼎力支持广发机械团队【6号】
孙柏阳/汪家豪/黄晓萍
总体总结
主题正文
- 【广发机械】松发股份下跌点评：基本面无虞，调整即是机会-20260916
- 今日松发股份盘中股价调整，我们判断主要系传统资产板块带跌影响，公司本身基本面无任何利空，错杀带来良好的加仓和抄底机会。
- 公司四期扩产两个超大船坞（1298m长×146m宽），单个船坞面积接近一到三期船坞的2倍。
- 超大船坞具备极强的稀缺性，目前全球长度超过500m的船坞寥寥无几，这赋予了公司在生产超大船型同时保持高效率和高利用率的能力，在高端船型具备更强话语权和更高定价权。
- 造船周期长景气持续、松发具备极低的远期估值+极大的业绩成长空间。
- 许多投资者关心本轮造船周期的供需和持续性，我们判断到本轮周期长度仍将维持5-10年，船价将继续维持高位，详细的供需拆分我们都有相应的测算。
- 松发远期业绩有5倍以上增长空间，当前对应远期估值仅4xPE，若未来行业需求继续超预期、公司是少数仍具备大规模扩产能力的厂商，未来份额将继续上行。
- 从松发500亿一路推荐到2000亿，继续坚定推荐， 恳请鼎力支持广发机械团队【6号】