工程机械调整点评：美双反政策系严重错杀，出口仍保持高增增长，推荐超跌&低估值的板块机会！ ⭕️今日工程机械及零部件板块大幅下跌，我们认为触发因素可能为昨日公众号
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工程机械调整点评：美双反政策系严重错杀，出口仍保持高增增长，推荐超跌&低估值的板块机会！
⭕️今日工程机械及零部件板块大幅下跌，我们认为触发因素可能为昨日公众号转发的《美国对涉华线性液压缸及其部件发起双反调查》有关；同时，今天盘面资金轮动，科技板块表现良好，而传统出口链概念普遍承压。
⭕️我们认为该政策对工程机械板块为严重错杀。主机厂收入绝大部分来自于非美地区，三一美国收入仅占总收入不到3%，其他公司更少。且主机厂普遍可通过海外产能（如印尼、南美等）规避相关潜在风险。
⭕️往Q3&Q4看，工程机械基本面坚挺，出口表现仍在持续超预期。1）8月协会数据，国内+4%、出口+32%，均超预期；2）主机厂Q3汇兑基数压力大幅减缓，对26Q3业绩读数有极大缓解，板块正迎来业绩向上拐点。
⭕️估值方面，核心主机厂估值均已跌到极致便宜区间，多数公司跌至10x以内。三一、徐工、柳工等27年估值分别仅~12x、9x、7.5x。当下时点，建议积极关注板块错杀超跌后的投资机会！
总体总结
主题正文
- 工程机械调整点评：美双反政策系严重错杀，出口仍保持高增增长，推荐超跌&低估值的板块机会！
- ⭕️今日工程机械及零部件板块大幅下跌，我们认为触发因素可能为昨日公众号转发的《美国对涉华线性液压缸及其部件发起双反调查》有关；
- 主机厂收入绝大部分来自于非美地区，三一美国收入仅占总收入不到3%，其他公司更少。
- 且主机厂普遍可通过海外产能（如印尼、南美等）规避相关潜在风险。
- ⭕️往Q3&Q4看，工程机械基本面坚挺，出口表现仍在持续超预期。
- 2）主机厂Q3汇兑基数压力大幅减缓，对26Q3业绩读数有极大缓解，板块正迎来业绩向上拐点。
- ⭕️估值方面，核心主机厂估值均已跌到极致便宜区间，多数公司跌至10x以内。
- 当下时点，建议积极关注板块错杀超跌后的投资机会！