天风通信 | 拓邦股份： AI数据中心电源业务获重大突破，拐点将至！ 事件：公司公告， 拓邦与维谛签署主供框架协议，约定拓邦为维谛提供PCBA、电子组件、机电组
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天风通信 | 拓邦股份： AI数据中心电源业务获重大突破，拐点将至！
事件：公司公告， 拓邦与维谛签署主供框架协议，约定拓邦为维谛提供PCBA、电子组件、机电组件及系统组装等产品，主要应用于其UPS供配电设备。
1、 AI数据中心战略新业务打响第一枪： 本次与维谛在AI数据中心UPS的框架协议，属于公司在AIDC战略新兴方向的重大突破。截至目前，公司今年已为维谛供货2880万元，本次长期框架协议，反映维谛对公司研发、产品、制造能力的高度认可，拓邦切入后有望加速替代维谛EMS厂商。
2、 电源到液冷、江森到维谛、公司面临巨大新成长空间： 1）公司电源业务技术积累深厚，维谛UPS合作有望带来持续放量； 2）维谛为全球电源、液冷巨头，公司基于大客户战略（类比TTI），未来在HVDC、液冷线条的延伸突破也值得期待； 3）液冷散热端，江森作为全球制冷龙头之一，其上市公司主体JCI聚焦AIDC热管理作为最高战略， 而江森作为公司大客户（拓邦去年供货江森超4亿元），拓邦已经量产供货江森的液冷、风冷源控制驱动，未来有望跟随大客户持续放量； 4）此外，公司在控制、算法等核心优势显著，构筑丰富液冷产品矩阵， 在CPU/GPU芯片散热冷板、HVDC-PDU、混合AC/HVDC的PDU、BBU都有积极布局，未来液冷赛道可期。
3、增长新动能爆发在即，基本面有望迎反转：公司传统业务稳定增长（家电、工具、汽车+新能源），同时培育的自主智能新兴业务上半年3.4亿呈近2倍增长，新业务爆发提供增长新动能， 看好公司低位反转逻辑积极推荐！
总体总结
主题正文
- 事件：公司公告， 拓邦与维谛签署主供框架协议，约定拓邦为维谛提供PCBA、电子组件、机电组件及系统组装等产品，主要应用于其UPS供配电设备。
- 1、 AI数据中心战略新业务打响第一枪： 本次与维谛在AI数据中心UPS的框架协议，属于公司在AIDC战略新兴方向的重大突破。
- 截至目前，公司今年已为维谛供货2880万元，本次长期框架协议，反映维谛对公司研发、产品、制造能力的高度认可，拓邦切入后有望加速替代维谛EMS厂商。
- 1）公司电源业务技术积累深厚，维谛UPS合作有望带来持续放量；
- 2）维谛为全球电源、液冷巨头，公司基于大客户战略（类比TTI），未来在HVDC、液冷线条的延伸突破也值得期待；
- 3）液冷散热端，江森作为全球制冷龙头之一，其上市公司主体JCI聚焦AIDC热管理作为最高战略， 而江森作为公司大客户（拓邦去年供货江森超4亿元），拓邦已经量产供货江森的液冷、风冷源控制驱动，未来有望跟随大客户持续放量；
- 4）此外，公司在控制、算法等核心优势显著，构筑丰富液冷产品矩阵， 在CPU/GPU芯片散热冷板、HVDC-PDU、混合AC/HVDC的PDU、BBU都有积极布局，未来液冷赛道可期。
- 3、增长新动能爆发在即，基本面有望迎反转：公司传统业务稳定增长（家电、工具、汽车+新能源），同时培育的自主智能新兴业务上半年3.4亿呈近2倍增长，新业务爆发提供增长新动能， 看好公司低位反转逻辑积极推荐！