涛涛车业推荐更新 [太阳]电动高尔夫球车延续高增 我们预计公司26Q3电动高尔夫球车销量与26Q2基本接近，同比仍有望实现50%及以上增长；单车ASP方面，六座
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涛涛车业推荐更新
[太阳]电动高尔夫球车延续高增 我们预计公司26Q3电动高尔夫球车销量与26Q2基本接近，同比仍有望实现50%及以上增长；单车ASP方面，六座车新品有望优化产品结构，带动单车价格环比提升；产能方面，北美三条产线已达到满产，第四条产线正在规划中，预计年底落成后总产能有望达到9000-10000台/月。
[太阳]其他业务表现稳健 我们预计公司全地形车保持上半年增长势头，大排量新品的贡献有望在27年逐步放量；电动自行车稳健增长；电动滑板车等业务趋势无明显变化。公司还是会继续将资源集中于高成长、高效益的业务板块，部分业务承压对整体经营业绩表现影响有限。
[太阳]发电机组新业务进展顺利 目前新业务进展顺利，上海闵行研究院团队已就位，客户洽谈顺利，海外产能已在布局，按照27年200-300兆瓦的规模目标稳步推进，未来有望达到更大规模，值得期待。
[太阳]盈利预测 我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.1/15.8/20.1亿元，对应PE估值分别为21.1X/16.3X/12.8X，持续推荐。
总体总结
主题正文
- 我们预计公司26Q3电动高尔夫球车销量与26Q2基本接近，同比仍有望实现50%及以上增长；
- 单车ASP方面，六座车新品有望优化产品结构，带动单车价格环比提升；
- 产能方面，北美三条产线已达到满产，第四条产线正在规划中，预计年底落成后总产能有望达到9000-10000台/月。
- 我们预计公司全地形车保持上半年增长势头，大排量新品的贡献有望在27年逐步放量；
- 电动自行车稳健增长；
- 公司还是会继续将资源集中于高成长、高效益的业务板块，部分业务承压对整体经营业绩表现影响有限。
- 目前新业务进展顺利，上海闵行研究院团队已就位，客户洽谈顺利，海外产能已在布局，按照27年200-300兆瓦的规模目标稳步推进，未来有望达到更大规模，值得期待。
- 我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.1/15.8/20.1亿元，对应PE估值分别为21.1X/16.3X/12.8X，持续推荐。