【澄天伟业】台湾健策A股唯一供应商 [玫瑰]微通道MLCP的必要性：Power/package density上升；Heat flux极限集中（韬定律、HPC等

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【澄天伟业】台湾健策A股唯一供应商

[玫瑰]微通道MLCP的必要性：Power/package density上升；Heat flux极限集中（韬定律、HPC等）。难点在于：封装、液压控制、泵功率、泄露、可靠性等问题，液冷企业必须提供系统性方案。

[玫瑰]健策25年11月法说会上明确：1）已布局十年，客户已非常有意愿应用。2）MLCP为TIM-Less方案，取消TIM2，使3KW芯片温度降低到30度，7KW降低到70度；散热模块厚度压缩到22mm。 MLCP散热方案已定型、结构方案正在收敛。

[玫瑰]业内专家反馈：健策GB液冷模块份额0，Rubin为10-15%；下一代若采用MLCP（28H2量产），则健策份额可达90%（封装级散热+系统解决方案）。

[爱心]澄天是A股唯一健策代工商且是tier 1；公司指引27H1自产4万套冷板+1万套分水器/月，对应自产营收1.3亿/月；若考虑外采部分，则金额更高。

[太阳]展望28年， 若MLCP顺利量产、且澄天保持健策tier1角色，则可享健策市占率从10%->80%的爆发。

总体总结

主题正文

1. [玫瑰]微通道MLCP的必要性：Power/package density上升；
2. 难点在于：封装、液压控制、泵功率、泄露、可靠性等问题，液冷企业必须提供系统性方案。
3. [玫瑰]健策25年11月法说会上明确：1）已布局十年，客户已非常有意愿应用。
4. 2）MLCP为TIM-Less方案，取消TIM2，使3KW芯片温度降低到30度，7KW降低到70度；
5. [玫瑰]业内专家反馈：健策GB液冷模块份额0，Rubin为10-15%；
6. 下一代若采用MLCP（28H2量产），则健策份额可达90%（封装级散热+系统解决方案）。
7. 公司指引27H1自产4万套冷板+1万套分水器/月，对应自产营收1.3亿/月；
8. [太阳]展望28年， 若MLCP顺利量产、且澄天保持健策tier1角色，则可享健策市占率从10%->80%的爆发。