[抱拳]【中信证券交运物流】周观点：强Beta之外海能利润增速改善，关注快递旺季提价 [玫瑰]油运：运力稀缺驱动弹性从VLCC传导至中小船型，关注海能利润端环比
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[抱拳]【中信证券交运物流】周观点：强Beta之外海能利润增速改善，关注快递旺季提价
[玫瑰]油运：运力稀缺驱动弹性从VLCC传导至中小船型，关注海能利润端环比加速改善
本周VLCC TCE环比增长70%至440752美元/天，其中TD22（美湾-中国）环增17%、延布-韩国WS点数环增62%，Suezmax和Aframax运价分别环比上周增长97%和94%。大西洋和太平洋货盘交易活跃，或持续受益海湾国家产油国放量，绕行、海湾STS等持续消耗有效运力，关键水道受阻、部分地区能源基础设施被破坏衍生影响在旺季货盘环比增长，下半年运价表现有望超预期。欧佩克将2027年全球石油需求增长预测上调20万桶至236万桶/日，复盘历史产油国放量或需求端更敏感的刺激因素。料8条邮轮湾内受困影响中远海能净利润2~3亿，下半年季度利润同比增速有望改善，H股更具吸引力。
[玫瑰]快递：关注9月国内价格端边际变化，顺丰与阿里签订战略合作协议 据致快递，河南郑州、许昌等多地加盟快递网点宣布，自9月9日起所有0-3KG出港快件全量上涨0.2-0.3元/票(2025年河南省件量占比5.8%)。叠加广州、莞深和潮汕、河北等松动价格补齐。历史复盘来看，8月底行业件量同比增速触底回升，9月量价逐渐进入环比增长通道，同时多地松动价格迎来补齐效应。旺季快递价格季节性环比改善可期，中期关注社保政策边际变化，关注通达兔估值修复。料顺丰控股全年扣非净利同增8%~9%，分红持续提升强化股东回报。
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主题正文
- [抱拳]【中信证券交运物流】周观点：强Beta之外海能利润增速改善，关注快递旺季提价
- [玫瑰]油运：运力稀缺驱动弹性从VLCC传导至中小船型，关注海能利润端环比加速改善
- 本周VLCC TCE环比增长70%至440752美元/天，其中TD22（美湾-中国）环增17%、延布-韩国WS点数环增62%，Suezmax和Aframax运价分别环比上周增长97%和94%。
- 大西洋和太平洋货盘交易活跃，或持续受益海湾国家产油国放量，绕行、海湾STS等持续消耗有效运力，关键水道受阻、部分地区能源基础设施被破坏衍生影响在旺季货盘环比增长，下半年运价表现有望超预期。
- 料8条邮轮湾内受困影响中远海能净利润2~3亿，下半年季度利润同比增速有望改善，H股更具吸引力。
- [玫瑰]快递：关注9月国内价格端边际变化，顺丰与阿里签订战略合作协议
- 历史复盘来看，8月底行业件量同比增速触底回升，9月量价逐渐进入环比增长通道，同时多地松动价格迎来补齐效应。
- 旺季快递价格季节性环比改善可期，中期关注社保政策边际变化，关注通达兔估值修复。